Bản phân tích ngắn gọn về “Một số quy định về tuyên bố sai về kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay” mới của Tòa án tối cao

Ngày 21 tháng 1 năm 2022, Tòa án Nhân dân Tối cao đã ban hành "Một số quy định về xét xử các vụ án bồi thường dân sự đối với hành vi khai báo gian dối trên thị trường kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay" (Fa Shi [2022] số 2, sau đây gọi tắt là ""Một số quy định về báo cáo sai trong kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay"” hoặc “Quy định mới") Giải thích tư pháp mang tính hệ thống cuối cùng về hành vi xuyên tạc kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay là "Một số quy định của Tòa án Nhân dân Tối cao về xét xử các vụ án bồi thường dân sự do khai báo sai sự thật trên thị trường kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay" do Tòa án Nhân dân Tối cao ban hành ngày 9 tháng 1 năm 2003 (Fa Shi [2003] Số 2, sau đây gọi là ""Quy định năm 2003""), đã gần 20 năm Trong giai đoạn này, thị trường kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay Trung Quốc đã có sự phát triển đáng kể, với thị trường giao dịch đa dạng và các loại phương thức giao dịch phong phú; "Luật Công ty của Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa" đã được sửa đổi bốn lần và "Luật kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay của Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa" (sau đây gọi là ""Luật kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay"”) đã được sửa đổi năm lần và các luật, quy định hỗ trợ và quy tắc tự điều chỉnh dần dần được cải thiện Các quy tắc xét xử được thiết lập bởi các quy định cũ không thể đáp ứng đầy đủ nhu cầu của hoạt động tư pháp Một số quy tắc đã được nới lỏng trong những năm gần đây, nhưng chúng chưa được đưa vào cơ sở phán quyết đầy đủ Chúng thiếu tính hệ thống hóa và không thể mang lại kỳ vọng rõ ràng cho thị trường

"Một số quy định về trình bày sai về kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay" có hiệu lực từ ngày 22 tháng 1 năm 2022, thay thế "Quy định năm 2003" và "Thông báo của Tòa án nhân dân tối cao về các vấn đề liên quan đến việc thụ lý tranh chấp vi phạm dân sự do khai báo sai sự thật trên thị trường kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay" và các quy định khác, đồng thời đã trở thành cơ sở cốt lõi để tòa án xét xử và xét xử các vụ bồi thường dân sự đối với hành vi trình bày sai về kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay

Bài viết này sẽ xem xét và phân tích ngắn gọn một số thay đổi lớn trong các quy định mới và tác động của chúng đối với hoạt động tư pháp dựa trên kinh nghiệm của JunHe trong việc đại diện kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay trong các trường hợp tranh chấp dân sự liên quan đến việc xuyên tạc

一、Mở rộng phạm vi áp dụng các quy tắc có giới hạn nhưng không bao gồm tất cả các loại giao dịch trên thị trường kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay

Điều 1 “Một số quy định về kê khai gian dối trong kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay” Điều 1 Quy định này áp dụng đối với các trường hợp bồi thường dân sự liên quan đến hành vi vi phạm do kê khai sai sự thật của người có nghĩa vụ công bố thông tin trong quá trình phát hành, giao dịch kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay trên Sở giao dịch kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay; đối với các vụ việc bồi thường dân sự liên quan đến hành vi xuyên tạc trên thị trường vốn cổ phần khu vực được thiết lập theo quy định của Hội đồng Nhà nước, các quy định này có thể được áp dụng bằng cách tham khảo

Điều 34, Đoạn 1, Địa điểm giao dịch kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay được đề cập trong quy định này là sở giao dịch kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay và các địa điểm giao dịch kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay quốc gia khác được Hội đồng Nhà nước phê duyệt

Quy định về phạm vi áp dụng của các quy định mới nêu trên phản ánh những thay đổi trong "Luật kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay (sửa đổi 2019)" ở một mức độ nhất định Chúng không chỉ bao gồm những hành vi xuyên tạc của những người có nghĩa vụ công bố thông tin trong quá trình phát hành và giao dịch kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay trên các sàn giao dịch kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay và các địa điểm giao dịch kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay quốc gia khác được Hội đồng Nhà nước phê duyệt Lần đầu tiên, những tuyên bố sai sự thật xảy ra trên thị trường vốn cổ phần khu vực do Hội đồng Nhà nước thành lập cũng được đưa vào phạm vi áp dụng tham khảo So với Quy định năm 2003 loại trừ rõ ràng các giao dịch OTC, quy định mới có sự mở rộng nhất định về phạm vi áp dụng

Ngoài ra, Quy định năm 2003 cũng loại trừ rõ ràng việc chuyển nhượng theo thỏa thuận Trong thực tiễn xét xử trước đây, cũng có những trường hợp loại trừ việc phát hành riêng lẻ Ví dụ, trong Bản án dân sự số 2080 Quảng Đông Minzhong (2019), Tòa án nhân dân cấp cao Quảng Đông đã viện dẫn các quy tắc kỹ thuật của “Quy định 2003” để xác định “một giá trong ba ngày”, nhưng cho rằng quy định này dựa trên thực tế là các nhà đầu tư không xác định và người vi phạm trên thị trường kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay không phải là giao dịch “trực tiếp” gây khó khăn cho các nhà đầu tư bị thua lỗ trong việc chứng minh mối quan hệ nhân quả giữa giao dịch của họ với tổn thất và hành vi vi phạm Theo nguyên tắc giả định nhân quả được thiết lập bởi lý thuyết thị trường gian lận; Việc nhà đầu tư đăng ký mua cổ phiếu chưa phát hành công khai của các công ty niêm yết là giao dịch "mặt đối mặt" truyền thống và "Quy định 2003" không được áp dụng Quy định mới chỉ xác định phạm vi áp dụng từ góc độ địa điểm giao dịch và không loại trừ các phương thức giao dịch cụ thể Liệu chúng có thể được áp dụng cho các loại giao dịch như chuyển nhượng theo thỏa thuận hay phát hành bình đẳng hay không vẫn chưa được thực tiễn tư pháp kiểm tra

2 Thời hiệu “một kích thước phù hợp cho tất cả” có thể gây thiệt hại đến quyền thực chất của một số nhà đầu tư

Điều 32 “Một số quy định về khai báo gian dối trong kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay” Nếu một bên cho rằng thời hiệu được tính từ ngày công bố hoặc đính chính thì Tòa án nhân dân phải ủng hộ Nếu ngày công bố và ngày sửa chữa không nhất quán thì lấy ngày công bố sớm hơn

Theo Điều 32 của "Một số quy định về khai báo sai sự thật về kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay", thời điểm bắt đầu thời hiệu đối với các vụ kiện bồi thường dân sự đối với hành vi xuyên tạc kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay bắt đầu từ ngày công bố hoặc ngày sửa chữa, tùy theo điều kiện nào đến trước So với “Quy định 2003”, ngày ra quyết định xử phạt hành chính hoặc bản án hình sự được lấy làm thời điểm bắt đầu tính thời hiệu

Tuy nhiên, theo tìm kiếm của chúng tôi, tính đến cuối năm 2021, tòa án vẫn lấy ngày ra quyết định xử phạt chính trị hoặc bản án hình sự làm cơ sở để bắt đầu tính thời hiệu Do chưa có quy định về thời gian chuyển tiếp hoặc quy định về thời gian áp dụng nên quy định mới nên áp dụng để tính thời hiệu kể từ ngày quy định mới có hiệu lực thi hành vào ngày 22/01/2022 Kết hợp với khoản 3 Điều 8 “Một số quy định về khai báo sai sự thật về kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay”, ngày cơ quan quản lý công bố thông tin về việc lập hồ sơ điều tra đối tượng phải công bố thông tin là ngày công bố thông tin Điểm khởi đầu mới của thời hiệu có nghĩa là đối với những trường hợp cơ quan quản lý nhà nước có công bố nộp hồ sơ điều tra trước ngày 21/1/2019, bất kể đã có quyết định xử phạt hay chưa thì thời hiệu sẽ hết hiệu lực ngay khi quy định mới có hiệu lực và nhà đầu tư sẽ mất quyền khởi kiện

Chúng tôi hiểu rằng Điều 33 của "Một số quy định về trình bày sai về kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay" liên quan đến việc một số nhà đầu tư đã đệ đơn kiện đại diện thông thường với một số lượng người không xác định lên Tòa án Nhân dân, điều này có tác dụng làm gián đoạn thời hiệu đối với tất cả chủ sở hữu quyền có khiếu nại tương tự Ở một mức độ nhất định, điều này có thể cân bằng tác động của việc chuyển đổi điểm khởi đầu thời hiệu đối với nhà đầu tư Tuy nhiên, không thể tránh khỏi khả năng nhà đầu tư thụ động mất quyền thắng kiện trong hoàn cảnh đặc biệt Tham khảo các quy định về thời hạn loại trừ quyền hủy bỏ trong “Một số quy định của Tòa án nhân dân tối cao về việc áp dụng hiệu lực thời gian của Bộ luật dân sự nước Cộng hòa nhân dân Trung Hoa”, việc để lại một khoảng thời gian chuyển tiếp nhất định để điều chỉnh thời điểm bắt đầu thời hiệu đối với các vụ việc trình bày sai về kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay sẽ có lợi hơn cho việc bảo vệ toàn diện các nhà đầu tư Ngoài ra, chúng tôi cũng khuyến nghị các nhà đầu tư kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay mà cơ quan quản lý đã công bố nộp hồ sơ điều tra trước ngày 21/1/2019, hãy tích cực thu thập bằng chứng làm gián đoạn thời hiệu và khởi kiện càng sớm càng tốt

三、Việc loại bỏ các điều kiện tiên quyết để được chấp nhận làm giảm ngưỡng khởi kiện nhưng cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về bằng chứng của nhà đầu tư và tính chuyên nghiệp của thẩm phán

Điều 2 của "Một số quy định về khai báo gian dối về kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay" Nếu nguyên đơn khởi kiện bồi thường dân sự về hành vi xuyên tạc kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay, tuân thủ quy định tại Điều 122 của Luật tố tụng dân sự và nộp các bằng chứng hoặc tài liệu hỗ trợ sau đây thì Tòa án nhân dân sẽ thụ lý:

(1) Tài liệu liên quan chứng minh danh tính của nguyên đơn;

(2) Bằng chứng liên quan cho thấy người có nghĩa vụ tiết lộ thông tin đã khai man;

(3) Các bằng chứng liên quan như chứng từ và tổn thất đầu tư cho các giao dịch của nguyên đơn do khai báo sai sự thật

Tòa án nhân dân không được ra phán quyết bác đơn chỉ vì lý do khai man chưa bị cơ quan quản lý xử phạt hành chính hoặc bản án hình sự có hiệu lực của tòa án nhân dân

Theo quy định tại Điều 2 “Một số quy định về khai báo sai sự thật về kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay”, chỉ cần đáp ứng đủ điều kiện thụ lý vụ án dân sự thông thường và có bằng chứng sơ bộ chứng minh người có nghĩa vụ tiết lộ đã khai báo gian dối, gây thiệt hại cho nguyên đơn thì Tòa án thụ lý vụ án và hủy bỏ rõ ràng các yêu cầu tiên quyết đối với quyết định xử phạt vi phạm hành chính hoặc bản án hình sự tại Điều 6 “Quy định 2003”

Trên thực tế, ngay từ ngày 24 tháng 12 năm 2015, Tòa án Nhân dân Tối cao đã chỉ ra trong “Một số vấn đề cụ thể trong công tác xét xử niêm yết hiện tại” rằng các vụ án bồi thường dân sự do kê khai sai sự thật, giao dịch nội gián và thao túng thị trường sẽ không còn bị xử phạt hành chính từ cơ quan quản lý và các văn bản bản án hình sự có hiệu lực như điều kiện tiên quyết để thụ lý Tuy nhiên, tài liệu này là tài liệu làm việc của tòa án Mặc dù nó có ý nghĩa hướng dẫn nhất định nhưng nó không có tác dụng giải thích tư pháp Trong thực tiễn xét xử, có nhiều tòa án vẫn sử dụng hình phạt hành chính hoặc bản án hình sự làm điều kiện tiên quyết để thụ lý vụ án Sau khi ban hành các quy định mới, các tiêu chuẩn chấp nhận đối với các vụ án quan hệ cha con dân sự liên quan đến việc trình bày sai kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay sẽ được thống nhất ở cấp độ giải thích tư pháp, hạ thấp đáng kể ngưỡng nộp đơn cho các trường hợp như vậy

Ngoài ra, các điều kiện tiên quyết trước đây để khởi kiện có nghĩa là những sự việc mà người có nghĩa vụ tiết lộ sai sự thật đã được cơ quan quản lý hoặc bản án hình sự xác nhận và nhà đầu tư không cần cung cấp thêm bằng chứng Sau khi hủy bỏ điều kiện tiên quyết, theo nguyên tắc “ai yêu cầu, ai cung cấp chứng cứ”, nhà đầu tư khởi kiện cần cung cấp bằng chứng cho thấy “người có nghĩa vụ công bố thông tin đã khai sai” Tuy nhiên, trên thực tế, nhà đầu tư sẽ khó có được bằng chứng về những tuyên bố sai sự thật trừ khi người có nghĩa vụ công bố thông tin tự mình sửa chữa những tuyên bố sai sự thật hoặc cơ quan quản lý có ý kiến ​​rõ ràng trước khi vụ việc kết thúc Nói cách khác, mặc dù các quy định mới hạ thấp ngưỡng truy tố nhưng thực tế chúng lại nâng cao yêu cầu nguyên đơn phải chứng minh gánh nặng của mình

Đồng thời, việc hủy bỏ các điều kiện tiên quyết để xử phạt hành chính hoặc bản án hình sự có nghĩa là quyền quyết định liệu có lời khai sai hay không sẽ được giao cho thẩm phán tố tụng dân sự, điều này chắc chắn đặt ra yêu cầu cao hơn đối với trình độ chuyên môn của các phiên tòa xét xử Như đã đề cập ở trên, trước khi ban hành quy định mới, đã có tiền lệ tòa án thụ lý vụ việc bồi thường thiệt hại dân sự trước khi cơ quan quản lý ra quyết định xử phạt Tuy nhiên, trong những trường hợp như vậy, thẩm phán vẫn có xu hướng chờ đợi kết luận điều tra giám sát để làm cơ sở phán đoán về tầm quan trọng và trách nhiệm pháp lý; nguyên đơn cũng có thể nộp đơn xin đình chỉ phiên tòa để giải quyết vấn đề nan giải về bằng chứng Sau khi thực hiện các quy định mới, liệu các tòa án có vượt qua được mô hình xét xử dựa trên các kết luận pháp lý hay không cũng như mối liên hệ giữa các phán quyết tư pháp và pháp lý đối với cùng một hành vi hay không, vẫn còn phải được trả lời bằng thực tiễn tư pháp tiếp theo

四、Các quy tắc xác định “một giá trong ba ngày” đã được cải thiện và các khiếu nại về tuyên bố sai về bán khống đã được thêm vào

“Một giá trong ba ngày” là yếu tố quan trọng trong việc đánh giá nguyên nhân và kết quả cũng như xác định tổn thất của nhà đầu tư "Ba ngày" là ngày thực hiện tuyên bố sai, ngày tiết lộ/ngày sửa chữa và ngày cơ sở; “một giá” là giá cơ sở để tính lỗ, được xác định dựa trên giá bình quân của giá đóng cửa trong mỗi ngày giao dịch kể từ ngày công bố thông tin hoặc ngày điều chỉnh đến ngày cơ sở

(1) Cải thiện quy tắc

Nếu không xác định được giá chuẩn theo quy định tại đoạn trên, tòa án nhân dân có thể xác định giá chuẩn dựa trên ý kiến chuyên môn của người có chuyên môn và tham khảo các phương pháp định giá thông thường khi đầu tư vào các ngành liên quan

So sánh trên có thể thấy trực quan rằng các quy định mới dựa trên các quy định cũ và kết hợp với kinh nghiệm hành nghề tư pháp trong nhiều năm để hoàn thiện và cải tiến hơn nữa các quy tắc xác định “một giá cho ba ngày” Ví dụ, liên quan đến “ngày thực hiện”, quy định mới phân biệt giữa các phương thức kê khai sai sự thật và quy định rằng nếu tuyên bố sai sự thật được thực hiện bằng cách đăng thông báo trên trang thông tin điện tử của sàn giao dịch kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay hoặc trên các phương tiện truyền thông do cơ quan quản lý quy định thì ngày công bố thông tin là ngày thực hiện; nếu tuyên bố sai sự thật bằng cách tổ chức họp giao ban công tác, nhận lời phỏng vấn của các phương tiện thông tin đại chúng, vv thì ngày nội dung đó được công bố lần đầu trên phương tiện truyền thông có tầm ảnh hưởng toàn quốc là ngày thực hiện

Đối với "ngày tiết lộ", trong thực tiễn tư pháp, các tiêu chuẩn như ngày công bố thông báo điều tra của cơ quan quản lý, ngày công bố thông báo trước về xử phạt hành chính và ngày công bố xử phạt hành chính đã được thông qua Sau này, sự hiểu biết thống nhất hơn dần được hình thành: nếu không có tình tiết nào khác thì ngày công bố thông báo điều tra là ngày công bố thông tin Các quy định mới về cơ bản áp dụng tiêu chuẩn này, quy định rằng trừ khi các bên có đủ bằng chứng trái ngược để bác bỏ, ngày công bố thông tin khi cơ quan quản lý tiến hành điều tra đối với người có nghĩa vụ công bố thông tin vì nghi ngờ tiết lộ thông tin bất hợp pháp hoặc ngày mà các tổ chức quản lý tự quản như sở giao dịch kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay thực hiện các biện pháp quản lý tự quản đối với người có nghĩa vụ công bố thông tin và các đơn vị chịu trách nhiệm khác do khai báo sai sự thật Ngoài ra, theo Điều 8, Đoạn 2 của Quy định mới và kết hợp với kinh nghiệm xử lý các vụ việc tương tự trước đây của chúng tôi, tòa án cũng sẽ xem xét toàn diện các yếu tố như số lần nhấp chuột vào thông tin thị trường liên quan, liệu giá cổ phiếu có biến động mạnh hay không, khối lượng giao dịch có thay đổi đột ngột hay không, vv trong thực tiễn xét xử để đưa ra phán quyết cụ thể về ngày công bố thông tin

(2) Đưa “tuyên bố sai sự thật về bán khống” vào phạm vi quy định

Điều 11 “Một số quy định về kê khai gian dối trong kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay” Nếu nguyên đơn chứng minh được các trường hợp sau đây thì tòa án nhân dân xác định mối quan hệ nhân quả giao dịch giữa quyết định đầu tư của nguyên đơn và tuyên bố sai: (3) Nguyên đơn thực hiện hành vi giao dịch tương ứng sau ngày thực hiện tuyên bố sai, ngày công bố hoặc ngày sửa chữa, tức là mua kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay liên quan theo kiểu kích thích tăng giá tuyên bố sai sự thật hoặc bán kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay có liên quan trong một tuyên bố sai sự thật ngắn hạn

Điều 28 Trong thị trường giao dịch áp dụng đấu thầu tập trung, khoản lỗ chênh lệch đầu tư do nguyên đơn bán cổ phiếu liên quan do kê khai sai sự thật được tính theo phương pháp sau:

(1) Đối với cổ phiếu được nguyên đơn bán sau ngày thực hiện, ngày công bố thông tin hoặc trước ngày điều chỉnh và mua lại sau ngày công bố hoặc ngày điều chỉnh nhưng trước ngày cơ sở, chênh lệch giữa giá bình quân của cổ phiếu mua lại và giá bình quân của cổ phiếu bán ra sẽ nhân với số lượng cổ phiếu được mua lại;

(2) Nếu nguyên đơn bán cổ phiếu sau ngày thực hiện, ngày công bố thông tin hoặc ngày điều chỉnh nhưng không mua lại cổ phiếu trước ngày cơ sở thì chênh lệch giữa giá cơ sở và giá bình quân của số cổ phiếu đã bán được nhân với số lượng cổ phiếu chưa được mua lại

Nói đúng ra, bán khống không được phép trên thị trường kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay ở nước tôi Do đó, các quy định tư pháp ban đầu chủ yếu dựa trên quan điểm mua hàng và thiết kế hệ thống dựa trên mô hình bán lâu dài Những hệ thống và quy định như vậy rõ ràng không thể đáp ứng được nhu cầu của thị trường Các quy định mới lần đầu tiên phân biệt trong cách giải thích tư pháp "tuyên bố sai kéo dài" và "tuyên bố sai ngắn gọn", và do đó quy định các phương pháp tính toán khác nhau đối với khoản lỗ chênh lệch đầu tư

Trong thực tiễn tư pháp trước đây, “tuyên bố sai sự thật ngắn gọn” thậm chí có thể được xác định là yếu tố cắt đứt mối quan hệ nhân quả giữa tuyên bố sai sự thật và tổn thất của nhà đầu tư Trong Bản án dân sự số 344 Yu Min Zhong (2019), Tòa án nhân dân cấp cao Trùng Khánh cho rằng cổ đông kiểm soát đã giảm lượng nắm giữ cổ phiếu, nhưng thực tế nó vẫn do Công ty Tài nguyên Đại học Bắc Kinh có liên quan nắm giữ, đây là một tuyên bố sai lầm ngắn hạn Hành vi mua cổ phiếu của nhà đầu tư cho thấy họ không bị ảnh hưởng bởi vấn đề nắm giữ nên xác định không có mối quan hệ nhân quả giữa hành vi đầu tư và tuyên bố sai sự thật Quy định mới rõ ràng bao gồm “tuyên bố sai sự thật ngắn gọn” trong phạm vi quy định, điều này sẽ mở rộng góc độ xem xét của tòa án khi đưa ra phán quyết và sẽ giúp bảo vệ hiệu quả lợi ích của nhà đầu tư

5 Mở rộng căn cứ bào chữa cho người có nghĩa vụ công bố thông tin

(1) Những thay đổi về khả năng phòng thủ “Tầm quan trọng”化

Điều 10 “Một số quy định về khai báo gian dối trong kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay” Nếu xảy ra một trong các trường hợp sau đây, tòa án nhân dân xác định nội dung khai báo gian dối là trọng yếu:

(1) Nội dung khai man là sự kiện lớn quy định tại Khoản 2 Điều 80 và Khoản 2 Điều 81 Luật kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay;

(2) Nội dung khai báo sai sự thật thuộc về các sự kiện lớn hoặc vấn đề quan trọng cần công bố trong các quy định, văn bản quy phạm do cơ quan quản lý xây dựng;

(3) Việc thực hiện, công bố hoặc đính chính các tuyên bố sai sự thật dẫn đến thay đổi đáng kể về giá giao dịch hoặc khối lượng giao dịch của kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay liên quan

Trong các trường hợp nêu tại mục 1 và 2 đoạn trên, nếu bị cáo đưa ra đủ bằng chứng để chứng minh rằng lời khai sai sự thật không dẫn đến thay đổi đáng kể về giá giao dịch hoặc khối lượng giao dịch của các kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay liên quan thì tòa án nhân dân sẽ xác định rằng nội dung của lời khai sai sự thật là không trọng yếu

Nếu bị cáo chứng minh được lời khai gian dối là không trọng yếu và dùng lời bào chữa này để trốn tránh trách nhiệm dân sự thì tòa án nhân dân phải ủng hộ

Trên cơ sở tổng hợp thực tiễn xét xử các vụ án tương tự trong nhiều năm qua, các quy định mới làm rõ thêm tiêu chuẩn về “tính trọng yếu”, bao gồm: (1) các sự kiện lớn được quy định rõ ràng trong Luật kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay; (2) các sự kiện lớn hoặc các vấn đề quan trọng cần được công bố trong các quy định của Bộ hoặc các văn bản quy phạm khác; (3) công bố hoặc đính chính các thông tin liên quan dẫn đến thay đổi đáng kể về khối lượng giao dịch hoặc giá giao dịch của kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay liên quan Trên cơ sở này, nếu bị đơn đưa ra được bằng chứng chứng minh những lời khai sai sự thật không gây ra thay đổi đáng kể về giá giao dịch kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay hoặc khối lượng giao dịch thì có thể loại trừ trách nhiệm dân sự Vì vậy, “tính trọng yếu” sẽ trở thành góc bảo vệ hữu hiệu cho người có nghĩa vụ tiết lộ

Trong thời gian áp dụng các quy định cũ, vì tòa án đã thụ lý các vụ kiện về hành vi xuyên tạc kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay dựa trên các quyết định xử phạt hành chính nên “tính trọng yếu” cũng là một tình tiết được miễn trừ đối với nguyên đơn ở một mức độ nhất định "Biên bản Hội nghị xét xử dân sự và thương mại của Tòa án quốc gia" ("Chín biên bản nhân dân") chỉ ra rằng nếu một tuyên bố sai sự thật đã bị cơ quan quản lý xử phạt hành chính thì đó phải được coi là một hành vi vi phạm pháp luật nghiêm trọng Trong quá trình xét xử vụ án, TAND sẽ không ủng hộ lời bào chữa của một bên cho rằng hành vi của cơ quan quản lý trong việc ra quyết định xử phạt là không đáng kể

Với việc dần loại bỏ các điều kiện tiên quyết trong hành nghề tư pháp, đã có những trường hợp đánh giá “tính trọng yếu” của lời khai sai sự thật dựa trên quy định của “Luật kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay” về “sự kiện lớn” Ngay từ năm 2013, trong vụ tranh chấp trách nhiệm pháp lý về việc xuyên tạc kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay giữa Ying Mou và những người khác, Tòa án Tối cao đã xác định rằng một tập đoàn truyền thông đã trình bày sai dữ liệu liên quan trong báo cáo thường niên năm 2008 dựa trên các yếu tố như số tiền liên quan đến báo cáo kế toán tài chính, tính chất sự kiện, ảnh hưởng, vv Theo điều chỉnh, ngoại trừ sự điều chỉnh lớn về lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ và tổng lợi nhuận, việc điều chỉnh các hạng mục khác là rất nhỏ và không thể có tác động đáng kể đến thị trường kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay Thông tin được tiết lộ không cấu thành sai sót trọng yếu và hành vi tiết lộ thông tin không cấu thành tuyên bố sai sự thật Quy định mới quy định rõ ràng người có nghĩa vụ công bố thông tin có quyền bào chữa dựa trên “tính trọng yếu” là ý nghĩa đúng đắn của việc hủy bỏ xử phạt hành chính và các điều kiện tiên quyết của bản án hình sự, đồng thời cũng có lợi cho việc thống nhất thực hành tư pháp

(2) Phân biệt nhân quả giao dịch và nhân quả thua lỗ, mở rộng căn cứ bào chữa

Điều 11 “Một số quy định về tuyên bố sai sự thật trong kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay” Nếu nguyên đơn chứng minh được các trường hợp sau đây thì tòa án nhân dân xác định mối quan hệ nhân quả giao dịch giữa quyết định đầu tư của nguyên đơn và tuyên bố sai sự thật: (1) Người có nghĩa vụ công bố thông tin đã khai báo gian dối; (2) Nguyên đơn giao dịch kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay liên quan trực tiếp đến lời khai sai sự thật; (3) Nguyên đơn thực hiện hành vi giao dịch tương ứng sau ngày thực hiện tuyên bố sai và trước ngày tiết lộ hoặc đính chính, tức là anh ta mua kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay có liên quan dựa trên tuyên bố sai lầm gây ra tình trạng tăng giá hoặc bán kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay liên quan dựa trên tuyên bố sai sự thật gây ra bán khống

Điều 12 Nếu bị đơn chứng minh được một trong các trường hợp sau đây thì tòa án nhân dân sẽ xác định rằng quan hệ nhân quả của giao dịch không được xác lập: (1) Giao dịch của nguyên đơn xảy ra trước khi việc khai báo sai được thực hiện hoặc sau khi nó được tiết lộ hoặc sửa chữa; (2) Nguyên đơn biết hoặc phải biết rằng lời khai sai sự thật đã tồn tại tại thời điểm giao dịch hoặc lời khai sai sự thật đã được chứng minh và được biết đến rộng rãi trên thị trường kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay; (3) Hành vi giao dịch của nguyên đơn bị ảnh hưởng bởi các sự kiện lớn khác như mua lại các công ty niêm yết và tổ chức lại tài sản lớn xảy ra sau khi tuyên bố sai sự thật; (4) Hành vi giao dịch của nguyên đơn cấu thành giao dịch nội gián, thao túng thị trường kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay và các hoạt động kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay trái pháp luật khác; (5) Có những trường hợp khác mà hành vi giao dịch của nguyên đơn và lời khai sai sự thật không có mối quan hệ nhân quả trong giao dịch

Điều 31: Tòa án nhân dân phải xác minh những tình tiết cơ bản của vụ án như mối quan hệ nhân quả giữa lời khai sai sự thật và thiệt hại của nguyên đơn cũng như những nguyên nhân khác dẫn đến thiệt hại của nguyên đơn và xác định phạm vi trách nhiệm bồi thường

Nếu bị đơn có thể cung cấp bằng chứng chứng minh rằng tổn thất của nguyên đơn một phần hoặc toàn bộ là do người khác thao túng thị trường, rủi ro trên thị trường kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay, phản ứng thái quá của thị trường kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay đối với các sự kiện cụ thể, môi trường hoạt động bên trong và bên ngoài của các công ty niêm yết và các yếu tố khác, thì Tòa án Nhân dân sẽ hỗ trợ bào chữa của mình để được giảm hoặc miễn trách nhiệm tương ứng

Theo Quy định năm 2003, miễn là có thể xác định rằng nhà đầu tư đầu tư vào kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay có liên quan trực tiếp đến tuyên bố sai và đã mua và bán kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay trong một khoảng thời gian cụ thể, tòa án có thể suy ra rằng có mối quan hệ nhân quả giữa tuyên bố sai và kết quả thiệt hại Những lời bào chữa của bị cáo chỉ bao gồm: giao dịch không diễn ra trong một khoảng thời gian cụ thể; các nhà đầu tư đã cố tình đầu tư vào những báo cáo sai sự thật; tổn thất hoặc một phần tổn thất do các yếu tố khác gây ra như rủi ro hệ thống trên thị trường kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay; và các nhà đầu tư thực hiện hành vi đầu tư ác ý, thao túng giá kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay Tuy nhiên, do các quy định nói trên tương đối rộng và thiếu các quy định chi tiết nên việc bảo vệ quan hệ nhân quả, đặc biệt là rủi ro hệ thống, trên thực tế là đặc biệt khó khăn JunHe từng đại diện cho một công ty niêm yết trong hàng loạt vụ án xuyên tạc kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay Thông qua so sánh đa chiều về sự thay đổi của giá cổ phiếu sau khi trình bày sai, sự tăng giảm của Chỉ số Shanghai Composite và các ngành công nghiệp trong một phạm vi cụ thể, cũng như sự sụt giảm lợi nhuận hoạt động của công ty trong cùng thời kỳ, nó đã bóc tách các yếu tố gây ra thiệt hại cho nhà đầu tư Điều này đã được tòa án công nhận Cuối cùng, tòa án xác định rằng 20% ​​tổn thất của nguyên đơn là rủi ro hệ thống và công ty niêm yết không phải chịu trách nhiệm bồi thường thiệt hại Tuy nhiên, vẫn chỉ có một số trường hợp có thể phòng thủ thành công từ góc độ này

Ngược lại, "Một số quy định về trình bày sai về kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay" phân biệt rõ ràng giữa quan hệ nhân quả giao dịch và nguyên nhân thua lỗ, mở rộng và làm rõ đáng kể cơ sở bào chữa của bị cáo dựa trên quan hệ nhân quả

Cái gọi là quan hệ nhân quả giao dịch đề cập đến mối quan hệ nhân quả giữa tổn thất của nhà đầu tư và sự xuyên tạc liên quan đến vụ việc Nói cách khác, nếu không có sự xuyên tạc, nhà đầu tư sẽ không thực hiện các hành vi giao dịch tương ứng Về mối quan hệ nhân quả của giao dịch, các biện pháp bào chữa mà bị đơn có thể đưa ra bao gồm: (1) giao dịch không diễn ra trong một khoảng thời gian cụ thể; (2) nhà đầu tư đã biết hoặc lẽ ra phải biết rằng có tuyên bố sai sự thật; (3) hành vi giao dịch của nhà đầu tư không dựa trên sự kiện liên quan đến tuyên bố sai sự thật; (4) hành vi giao dịch cấu thành giao dịch nội gián hoặc thao túng thị trường và các hành vi vi phạm kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay khác; và (5) các trường hợp khác trong đó hành vi giao dịch và việc trình bày sai không có mối quan hệ nhân quả

Nguyên nhân tổn thất đề cập đến mức độ tổn thất của nhà đầu tư liên quan đến việc trình bày sai sau khi loại trừ các yếu tố như rủi ro thị trường, rủi ro ngành và rủi ro hoạt động của công ty, để xác định xem tác nhân có phải chịu trách nhiệm hay không và mức độ trách nhiệm Các quy định cũ thực ra chỉ có “rủi ro hệ thống” liên quan đến nguyên nhân thua lỗ, nhưng các yếu tố có thể ảnh hưởng đến giá thị trường kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay còn lâu mới được tóm tắt bằng hai khái niệm rủi ro hệ thống và trình bày sai Quy định mới mở rộng quyền bào chữa của bị cáo về hành vi thao túng thị trường, rủi ro trên thị trường kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay, phản ứng thái quá của thị trường kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay trước các sự kiện cụ thể, môi trường hoạt động bên trong và bên ngoài của các công ty niêm yết, vv Nó cụ thể và rõ ràng hơn “rủi ro hệ thống” và là cơ sở để bào chữa cho bị đơn Tuy nhiên, trên thực tế, vẫn khó định lượng được tác động của các yếu tố khác nhau đến tổn thất Cần phải phân tích dựa trên hoàn cảnh cụ thể của vụ án Nếu cần, bạn có thể cân nhắc sử dụng ý kiến ​​chuyên gia để củng cố khả năng phân tích và lập luận của mình

Sáu,Phạm vi đối tượng chịu trách nhiệm đã được mở rộng và lý do miễn trừ rất rõ ràng

Những vụ việc điển hình như vụ án Dược phẩm Kangmei chắc chắn đã khiến chủ thể chịu trách nhiệm về những vụ việc đó cũng như trách nhiệm pháp lý của các chủ thể khác nhau trở thành tâm điểm chú ý trong ngành và giới học thuật Về vấn đề này, mặc dù quy định mới đã bãi bỏ danh sách bị đơn trong vụ án bồi thường dân sự vì khai man kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay trong quy định cũ, kết hợp với quy định về “xác định lỗi” và “chủ thể chịu trách nhiệm”, không khó để nhận thấy, phạm vi của các đối tượng chịu trách nhiệm trong quy định mới không chỉ bao gồm tổ chức phát hành có tên trong quy định cũ, giám đốc, giám sát viên của tổ chức phát hành và những người chịu trách nhiệm trực tiếp khác, giám đốc độc lập, nhà tài trợ cơ quan, cơ quan thẩm định tài sản, tư vấn tài chính, vv), cũng như các cổ đông kiểm soát, người kiểm soát thực tế và các đơn vị khác của tổ chức phát hành, cũng bao gồm các đối tác trong việc tái cơ cấu tài sản lớn của công ty, nhà cung cấp của tổ chức phát hành, khách hàng và tổ chức tài chính cung cấp dịch vụ cho tổ chức phát hành

Về việc xác định trách nhiệm của chủ thể nêu trên, quy định mới căn cứ vào Điều 85 và Điều 163 Luật kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay về quy định “chủ thể phải chịu trách nhiệm liên đới và một số trách nhiệm với tổ chức phát hành về hành vi trình bày sai sự thật về kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay, trừ khi chứng minh được mình không có lỗi” Các quy định mới xác định và phân biệt cụ thể “lỗi” của các chủ thể khác nhau, đồng thời đưa ra hướng dẫn và kỳ vọng rõ ràng hơn về hành vi của các chủ thể khác nhau Theo quy định mới, các đơn vị chịu trách nhiệm mới như các đối tác tái cơ cấu tài sản lớn của công ty, nhà cung cấp và khách hàng của tổ chức phát hành sẽ phải chịu trách nhiệm liên đới trước các nhà đầu tư với tổ chức phát hành và các đơn vị khác dựa trên tác động và sự tham gia của họ vào các hành vi xuyên tạc

Kết luận

Tòa án Nhân dân Tối cao mới ban hành "Một số quy định về xét xử các vụ án bồi thường dân sự đối với hành vi xuyên tạc trên thị trường kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay" đáp ứng ở một mức độ nhất định những lo ngại của thị trường và hoạt động tư pháp liên quan đến các trường hợp xuyên tạc kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay, lấp đầy một số lỗ hổng trong các quy định cũ và làm cho các quy tắc xét xử phù hợp hơn với thông lệ của thị trường kèo tỷ số bóng đá euro hôm nay Tuy nhiên, do những hạn chế cố hữu như độ trễ, tính tổng quát, mơ hồ của các quy định bằng văn bản nên vẫn còn một số vấn đề tồn tại cần được Tòa án tối cao giải thích một cách chính thức và tìm hiểu trong hoạt động xét xử tiếp theo