Điểm nổi bật trong kèo nhà cái bóng đá hôm nay mới về quỹ đại chúng

"Các biện pháp giám sát và quản lý các nhà quản lý quỹ đầu tư chứng khoán chào bán ra công chúng" ("kèo nhà cái bóng đá hôm nay mới") và các kèo nhà cái bóng đá hôm nay hỗ trợ sẽ được thực hiện vào ngày 20 tháng 6 năm 2022 "kèo nhà cái bóng đá hôm nay mới" thay thế "Các biện pháp hành chính ban đầu đối với các công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán" (Sắc lệnh CSRC số 166) và "kèo nhà cái bóng đá hôm nay tạm thời dành cho các tổ chức quản lý tài sản thực hiện hoạt động kinh doanh quản lý quỹ đầu tư chứng khoán đại chúng" (CSRC) Thông báo [2013] số 10)

Điểm nổi bật chính của "kèo nhà cái bóng đá hôm nay mới" là: (1) Phạm vi áp dụng của nó bao gồm các công ty quản lý quỹ chứng khoán và các tổ chức quản lý tài sản khác tham gia kinh doanh quỹ đại chúng, tăng cường tính nhất quán của các quy tắc kinh doanh quỹ đại chúng, nghĩa là các tổ chức quản lý tài sản khác tham gia kinh doanh quỹ đại chúng phải thuộc ngành quỹ đại chúng (2) Toàn bộ chuỗi nhà quản lý quỹ đại chúng từ “tiếp cận - kiểm soát nội bộ - vận hành - quản trị - thoát - giám sát” đã được sắp xếp và giám sát chức năng đã được tính đến trên cơ sở giám sát thể chế

Dưới đây chúng tôi chọn những điểm chính để phân tích:

一、Phạm vi áp dụng

Các nhà quản lý quỹ đại chúng bao gồm các công ty quản lý quỹ và các tổ chức quản lý tài sản khác đã đạt được chứng chỉ kinh doanh quản lý quỹ đại chúng được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc phê duyệt Trong số đó, các công ty quản lý quỹ đề cập đến các pháp nhân tạo ra lợi nhuận được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc phê duyệt để tham gia vào hoạt động kinh doanh quản lý quỹ đại chúng và các doanh nghiệp khác được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc phê duyệt hoặc công nhận, tức là các công ty quản lý quỹ chứng khoán (sau đây gọi là "công ty quản lý quỹ chứng khoán" hoặc "công ty quản lý quỹ") Các tổ chức quản lý tài sản khác là công ty con quản lý tài sản của công ty chứng khoán, công ty quản lý tài sản bảo hiểm, công ty con quản lý tài sản của ngân hàng thương mại, tổ chức đăng ký với Hiệp hội quản lý tài sản Trung Quốc (sau đây gọi là Hiệp hội quản lý tài sản) chuyên quản lý các quỹ đầu tư chứng khoán không được công bố và các tổ chức khác do Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc chỉ định

Ngoại trừ các công ty chứng khoán, công ty con quản lý tài sản môi giới và hai công ty quản lý tài sản bảo hiểm, các tổ chức quản lý tài sản khác đã được cấp giấy phép chào bán ra công chúng hiện không có công ty con quản lý tài sản ngân hàng nào nộp đơn xin giấy phép chào bán ra công chúng Khung pháp lý và kèo nhà cái bóng đá hôm nay hiện hành đối với các sản phẩm tài chính chào bán ra công chúng của ngân hàng khác với khuôn khổ pháp lý của các công ty quản lý quỹ chứng khoán Có thể có một số hạn chế nhất định hoặc không có kèo nhà cái bóng đá hôm nay liên quan về phạm vi đầu tư, cơ chế họp cổ đông, kèo nhà cái bóng đá hôm nay kinh doanh, vv Xét thấy rằng các công ty con quản lý tài sản ngân hàng xin giấy phép chào bán ra công chúng cần sửa đổi các sản phẩm tài chính chào bán ra công chúng hiện có và tuân thủ đầy đủ các yêu cầu pháp lý đối với hoạt động chào bán cổ phiếu ra công chúng của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc, đây cũng là gánh nặng lớn đối với các công ty con quản lý tài sản ngân hàng Liệu các công ty con quản lý tài sản ngân hàng có động lực và tính cấp bách để xin giấy phép quỹ chào bán cổ phiếu ra công chúng hay không vẫn chưa được đánh giá Ngoài ra, vẫn còn phải xem liệu Ủy ban Điều tiết Ngân hàng và Bảo hiểm Trung Quốc có cho phép các công ty con quản lý tài sản ngân hàng dưới sự giám sát của mình nộp đơn xin giấy phép quỹ công hay không

二、Tiếp cận cổ đông và người kiểm soát thực tế

Theo "Ý kiến về Đẩy nhanh sự phát triển chất lượng cao của ngành quỹ đại chúng" ("16 ý kiến ​​về tài trợ đại chúng"), Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc sẽ tăng cường xem xét đạo đức, uy tín nghề nghiệp và năng lực chuyên môn của người sáng lập công ty quản lý quỹ chứng khoán Theo kèo nhà cái bóng đá hôm nay ban đầu, "kèo nhà cái bóng đá hôm nay mới" thực hiện các yêu cầu tiếp cận khác biệt đối với cổ đông của công ty quản lý quỹ, nghĩa là họ được chia thành cổ đông lớn, cổ đông không lớn nắm giữ trên 5% cổ phần và cổ đông nắm giữ dưới 5% cổ phần Điều đáng chú ý là

(1) Với tư cách là cổ đông lớn, tổ chức phải kiếm được lợi nhuận liên tục trong ba năm qua và phải là tổ chức tài chính được cấp phép hoặc tổ chức quản lý ít nhất một tổ chức tài chính được cấp phép và đã tiếp tục quản lý tổ chức đó trong ít nhất một năm tài chính Các tổ chức tài chính được cấp phép ở đây bao gồm các công ty chứng khoán, công ty tương lai, ngân hàng thương mại, công ty ủy thác, công ty bảo hiểm, công ty quản lý tài sản bảo hiểm và các tổ chức tài chính khác được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc công nhận và các tổ chức được cấp phép phải duy trì các điều kiện quản lý và vận hành kinh doanh chính tốt, đồng thời ít nhất một trong các chỉ số về quy mô, doanh thu, lợi nhuận, thị phần và các chỉ số khác cao hơn mức trung bình của ngành

(2) Yêu cầu về tài sản ròng đối với các cổ đông tổ chức nắm giữ trên 5% cổ phần trong năm qua đã tăng từ 50 triệu nhân dân tệ lên 100 triệu nhân dân tệ

(3) Ngoại trừ nền tảng sở hữu cổ phiếu của nhân viên, bạn không được phép trở thành cổ đông của công ty quản lý quỹ thông qua công ty hợp danh hữu hạn Sản phẩm quản lý tài sản cũng không được phép tồn tại trong cơ cấu vốn cổ đông của công ty quản lý quỹ, trừ trường hợp được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc chấp thuận

"kèo nhà cái bóng đá hôm nay mới" đưa ra yêu cầu cao hơn đối với thể nhân với tư cách là chuyên gia khởi xướng thành lập công ty quản lý quỹ Một mặt, họ nâng cao trình độ của các cổ đông thể nhân và chú trọng hơn đến đạo đức, uy tín nghề nghiệp và năng lực chuyên môn của người sáng lập Mặt khác, họ hạn chế một cách hợp lý hành vi chuyển nhượng vốn cổ phần của các cổ đông thể nhân lớn

Ngoài các yêu cầu khác áp dụng đối với cổ đông tổ chức, "kèo nhà cái bóng đá hôm nay mới" yêu cầu tài sản tài chính, quy mô kinh doanh quản lý, doanh thu, lợi nhuận, thị phần và các chỉ số khác của cổ đông nước ngoài của các công ty quản lý quỹ trong ba năm qua phải thuộc loại tốt nhất thế giới, tức là tổ chức tài chính hoặc nhóm của nó Công ty mẹ đáp ứng một trong các điều kiện sau: quỹ đầu tư chứng khoán do công ty quản lý hoặc các chỉ số liên quan của quỹ đầu tư chứng khoán chào bán ra công chúng thuộc loại tốt nhất thế giới; hoặc nó quản lý một loại tài sản duy nhất như cổ phiếu, trái phiếu, quỹ ETF, REIT, lương hưu, quỹ bảo hiểm hoặc quản lý tích cực, ESG và các chỉ số liên quan đến quản lý tài sản khác luôn dẫn đầu thế giới; hoặc các trường hợp khác được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc công nhận

三、Giới hạn số lượng giấy phép chào bán cổ phiếu ra công chúng của cùng một thực thể

Cùng một đơn vị hoặc các đơn vị khác nhau do cùng một đơn vị kiểm soát không được tham gia vào quá 2 công ty quản lý quỹ, trong đó số lượng công ty quản lý quỹ kiểm soát không vượt quá 1 Tuy nhiên, các tổ chức quản lý tài sản khác trong cùng một đơn vị có thể đăng ký chứng chỉ nghiệp vụ quản lý quỹ đại chúng và "kèo nhà cái bóng đá hôm nay mới" không giới hạn số lượng tổ chức quản lý tài sản khác trong cùng một đơn vị có thể đăng ký chứng chỉ kinh doanh quản lý quỹ đại chúng

四、Nghĩa vụ và trách nhiệm của cổ đông và người kiểm soát thực tế

Nghĩa vụ chung

"kèo nhà cái bóng đá hôm nay mới" đưa ra các yêu cầu chung đối với cổ đông và người kiểm soát thực tế của công ty quản lý quỹ, tức là họ phải tuân thủ các khái niệm đầu tư, thực hiện các quyền và nghĩa vụ theo kèo nhà cái bóng đá hôm nay của pháp luật, thúc đẩy và cải thiện quản trị doanh nghiệp, quản lý rủi ro và kiểm soát nội bộ, đảm bảo hoạt động tuân thủ của các công ty quản lý quỹ và bảo vệ lợi ích của người nắm giữ cổ phiếu quỹ Các cổ đông của công ty quản lý quỹ phải duy trì cơ cấu vốn chủ sở hữu của công ty ổn định và các bên liên quan đến vốn chủ sở hữu phải cam kết bằng văn bản không chuyển nhượng vốn sở hữu mà họ nắm giữ trong công ty quản lý quỹ trong một khoảng thời gian nhất định, trừ khi Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc có kèo nhà cái bóng đá hôm nay khác Khi cổ đông của công ty quản lý quỹ bán cổ phần của mình, họ phải trung thực và đáng tin cậy, tuân thủ các cam kết khi đăng ký và chuyển nhượng vốn cũng như các kèo nhà cái bóng đá hôm nay có liên quan của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc và không được làm tổn hại đến quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu cổ phiếu quỹ

Yêu cầu về tính độc lập và cách ly thông tin

Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc nghiêm cấm các cổ đông lớn và người kiểm soát thực tế lạm dụng quyền kiểm soát của họ để can thiệp vào hoạt động quản lý và hoạt động bình thường của công ty, đồng thời ngăn chặn sự vắng mặt của cổ đông và quyền kiểm soát nội bộ “kèo nhà cái bóng đá hôm nay mới” liệt kê các trường hợp bị cấm đối với cổ đông và người kiểm soát thực tế, bao gồm việc không thực hiện các biện pháp hữu hiệu để ngăn chặn hành vi cạnh tranh kinh doanh không lành mạnh giữa công ty quản lý quỹ và các doanh nghiệp khác do công ty quản lý quỹ kiểm soát; can thiệp trái phép vào hoạt động, quản lý của công ty quản lý quỹ, đầu tư, vận hành tài sản quỹ và các hoạt động khác Cũng như các kèo nhà cái bóng đá hôm nay ban đầu, yêu cầu về tính độc lập của người quản lý quỹ đại chúng theo Quy chế mới vẫn chỉ giới hạn ở các kèo nhà cái bóng đá hôm nay mang tính nguyên tắc nêu trên Trên thực tế, cổ đông nước ngoài cần tuân thủ nghiêm ngặt các yêu cầu về tính độc lập nêu trên và đạt được sự cân bằng giữa yêu cầu về tính độc lập và nhu cầu thực hiện các chính sách kiểm soát nội bộ thống nhất trên toàn cầu nhằm tránh việc cơ quan quản lý cho rằng tác động của cổ đông nước ngoài đối với hoạt động của FMC là không phù hợp hoặc can thiệp bất hợp pháp Ngoài ra, các nhà quản lý quỹ đại chúng nên thiết lập một hệ thống để tách biệt thông tin kinh doanh và khách hàng quan trọng với các cổ đông Tương tự, “kèo nhà cái bóng đá hôm nay mới” vẫn chỉ đưa ra các kèo nhà cái bóng đá hôm nay mang tính nguyên tắc về cách ly thông tin, yêu cầu các nhà quản lý quỹ đại chúng phải thiết lập hệ thống nội bộ để đạt được mục tiêu cô lập các thông tin quan trọng

Điều đáng chú ý là các yêu cầu trên cũng áp dụng cho các công ty quản lý quỹ và các nhà quản lý quỹ đại chúng khác Nếu một cổ đông hoặc người kiểm soát thực tế của người quản lý quỹ đại chúng can thiệp mà không được phép vào việc quản lý người quản lý quỹ đại chúng hoặc hoạt động đầu tư tài sản quỹ, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc sẽ yêu cầu anh ta sửa chữa trong một thời hạn và có thể yêu cầu anh ta chuyển nhượng vốn chủ sở hữu của người quản lý quỹ mà anh ta nắm giữ hoặc kiểm soát tùy theo hoàn cảnh và có thể hạn chế anh ta thực hiện các quyền cổ đông trước khi anh ta sửa chữa hành vi bất hợp pháp hoặc chuyển nhượng vốn chủ sở hữu của mình Đồng thời, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc cũng có thể áp dụng các hình phạt hành chính bao gồm cảnh cáo, tịch thu thu nhập bất hợp pháp và phạt tiền đối với anh ta và những người chịu trách nhiệm liên quan của anh ta

Trách nhiệm đặc biệt liên quan đến quản lý rủi ro

"kèo nhà cái bóng đá hôm nay mới" yêu cầu cổ đông lớn và người kiểm soát thực tế của công ty quản lý quỹ phải có khả năng bổ sung vốn liên tục và xây dựng trước các kế hoạch xử lý rủi ro Trường hợp áp dụng biện pháp xử lý rủi ro đối với người quản lý quỹ đại chúng thì cổ đông lớn của người quản lý quỹ đại chúng triệu tập các cổ đông khác và các bên liên quan để xử lý thỏa đáng các vấn đề liên quan theo nguyên tắc có lợi cho người sở hữu cổ phiếu quỹ; người quản lý quỹ đại chúng và các cổ đông, giám đốc, kiểm soát viên, người quản lý cấp cao và nhân sự ở các vị trí chủ chốt phải thực hiện nhiệm vụ liên quan và không được rời chức vụ, từ chức hoặc rời khỏi nước khi chưa được ủy quyền

Nghĩa vụ cung cấp thông tin

Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc và các cơ quan được ủy quyền có thể tiến hành thanh tra mở rộng đối với cổ đông của các nhà quản lý quỹ đại chúng và người kiểm soát thực tế của cổ đông Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc và các văn phòng được cử đến có quyền yêu cầu cổ đông của các nhà quản lý quỹ đại chúng, người kiểm soát thực tế của cổ đông và các đơn vị liên quan khác cung cấp thông tin và tài liệu liên quan trong một khoảng thời gian nhất định

Trách nhiệm của cổ đông và người kiểm soát thực tế khi vi phạm kèo nhà cái bóng đá hôm nay

Nếu cổ đông hoặc người kiểm soát thực tế của cổ đông của các nhà quản lý quỹ đại chúng vi phạm luật pháp, kèo nhà cái bóng đá hôm nay hành chính, "kèo nhà cái bóng đá hôm nay mới" và các kèo nhà cái bóng đá hôm nay khác của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc, các biện pháp mà Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc và các cơ quan được cử đến có thể thực hiện bao gồm: (1) Thảo luận giám sát với các nhà quản lý, đưa ra thư cảnh báo và yêu cầu tiết lộ Giải thích, yêu cầu báo cáo thường xuyên, yêu cầu chỉnh sửa, đình chỉ một phần hoặc toàn bộ hoạt động kinh doanh, tạm thời không chấp nhận các tài liệu liên quan đến cấp phép hành chính, vv; (2) Thực hiện phỏng vấn giám sát, đưa ra thư cảnh cáo, xác định ứng viên không phù hợp và các biện pháp khác đối với giám đốc, giám sát viên, quản lý cấp cao, giám sát viên và nhân viên chịu trách nhiệm trực tiếp

五、Quản trị doanh nghiệp

Theo "Mười sáu ý kiến về chào bán ra công chúng", Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đang nghiên cứu việc thiết lập hệ thống quản trị tổ chức quản lý tài sản hiện đại phù hợp với đặc điểm của Trung Quốc và cải thiện hiệu quả trình độ quản trị của các công ty quản lý quỹ, bao gồm: (1) tuân thủ nguyên tắc ưu tiên lợi ích của nhà đầu tư, (2) Cải thiện hệ thống "ba hội nghị một lớp", (3) phát huy hiệu quả chức năng giám sát của giám đốc, giám sát viên và thanh tra độc lập chung, (4) tăng cường năng lực cho các giám đốc điều hành cấp cao để thực hiện nhiệm vụ của mình; (5) tăng cường toàn diện công tác xây dựng đảng của các công ty quản lý quỹ, lồng ghép sự lãnh đạo của đảng vào mọi mặt quản trị của các công ty quản lý quỹ nhà nước

Sáu,Quản lý kinh doanh

“kèo nhà cái bóng đá hôm nay mới” tăng cường kiểm soát hành vi đầu tư và giao dịch Các nhà quản lý quỹ đại chúng được yêu cầu thiết lập và cải tiến các hệ thống và quy trình quản lý đầu tư, quản lý chặt chẽ việc ra vào chứng khoán, thiết lập hợp lý thẩm quyền của các nhà quản lý đầu tư và thiết lập các cơ chế kiểm soát trước, giám sát trong quá trình, phân tích và xem xét các lệnh giao dịch sau

"kèo nhà cái bóng đá hôm nay mới" yêu cầu các công ty quản lý quỹ chủ yếu tham gia vào hoạt động kinh doanh quản lý quỹ đại chúng Chỉ khi có sự chấp thuận hoặc chấp thuận của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc, họ mới có thể tham gia kinh doanh quản lý tài sản tư nhân và các hoạt động kinh doanh liên quan khác Ngoài ra, nếu công ty quản lý quỹ thành lập công ty con trong nước thì về nguyên tắc công ty đó phải thuộc sở hữu 100% Điều đáng chú ý là theo "16 ý kiến ​​​​về chào bán ra công chúng", Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc chỉ hỗ trợ các công ty quản lý quỹ có hoạt động kinh doanh chính chào bán ra công chúng xuất sắc, hoạt động tuân thủ ổn định và năng lực chuyên môn phù hợp để thành lập các công ty con chuyên nghiệp chuyên chào bán REIT ra công chúng, quản lý quỹ đầu tư cổ phần tư nhân, tư vấn đầu tư quỹ, dịch vụ tài chính hưu trí và các lĩnh vực phụ khác Có thể thấy, thời các công ty quản lý quỹ thành lập công ty con “phổ cập” để tham gia kinh doanh quản lý tài sản đã không còn nữa

Bảy,Lương nhân sự và đánh giá

"kèo nhà cái bóng đá hôm nay mới" yêu cầu hội đồng quản trị tiến hành đánh giá dài hạn về cấp quản lý trong hơn ba năm Các công ty quản lý quỹ nên sử dụng hiệu quả đầu tư dài hạn, các điều kiện tuân thủ và kiểm soát rủi ro làm cơ sở quan trọng để đánh giá các nhân sự chủ chốt, thực hiện hoãn lương, truy đòi các khoản giảm giá và hệ thống đầu tư tiếp theo thưởng, đồng thời nghiêm cấm đánh giá ngắn hạn và khuyến khích quá mức Điều này cũng lặp lại kèo nhà cái bóng đá hôm nay nguyên tắc của “16 ý kiến ​​chào bán cổ phiếu ra công chúng”, tức là các công ty quản lý quỹ nên thiết lập và cải tiến cơ chế đánh giá dài hạn bao gồm các nhân viên cốt lõi như quản lý vận hành và quản lý quỹ, đồng thời đưa các cấp độ kiểm soát rủi ro tuân thủ, hiệu suất đầu tư dài hạn trên ba năm, lợi nhuận thực tế của nhà đầu tư, vv vào phạm vi đánh giá hiệu quả hoạt động Các công ty quản lý quỹ cũng được yêu cầu thực hiện nghiêm túc chế độ hoãn lương, thực hiện chế độ thu hồi và khấu trừ tiền thưởng đối với những người có trách nhiệm vi phạm, đồng thời nghiêm cấm các hình thức khuyến khích ngắn hạn và khuyến khích quá mức