Công ty quỹ mở Hồng Kông (sau đây gọi tắt là “OFC”) và quỹ kèo nhà cái bóng đá hôm nay danh hữu hạn (quỹ kèo nhà cái bóng đá hôm nay danh hữu hạn, sau đây gọi tắt là “LPF”) Sự ra đời của hệ thống đã cung cấp cho các nhà quản lý tài sản và nhà đầu tư Trung Quốc nhiều lựa chọn đa dạng hơn để thành lập quỹ nước ngoài Hồng Kông gần với Trung Quốc đại lục và là trung tâm tài chính của Khu vực Vịnh Lớn, có lợi thế tự nhiên và có thể duy trì tính cạnh tranh trên thị trường quản lý tài sản quốc tế
Đối với nhiều quỹ đầu tư tư nhân, đợt chào bán lần đầu ra công chúng (sau đây gọi là "IPO”) chắc chắn là chiến lược rút lui lý tưởng nhất Vị trí dẫn đầu của Hồng Kông trên thị trường IPO toàn cầu mang lại một lợi thế độc đáo khác cho việc thành lập LPF và OFC tại Hồng Kông, mang đến cho các nhà đầu tư nhiều sự lựa chọn hơn
Mặc dù OFC và LPF đều là những hình thức đầu tư vốn cổ phần tư nhân phổ biến ở Hồng Kông nhưng chúng có những khác biệt quan trọng về cơ cấu pháp lý, yêu cầu pháp lý và chiến lược đầu tư Trong bài viết này, chúng ta sẽ tìm hiểu những điểm khác biệt chính giữa OFC và LPF để giúp nhà đầu tư hiểu rõ hơn về hai công cụ đầu tư này và từ đó lựa chọn xây dựng cơ cấu quỹ phù kèo nhà cái bóng đá hôm nay hơn với chiến lược đầu tư của mình
1 Công ty quỹ mở (OFC)
OFC được ra mắt lần đầu tiên tại Hồng Kông vào năm 2018 và được quản lý bởi Ủy ban Chứng khoán và Tương lai (sau đây gọi là "SFC") theo Pháp lệnh Chứng khoán và kèo nhà cái bóng đá hôm nay đồng tương lai (Chương 571 của Luật Hồng Kông) (sau đây gọi là "SFO”) Tất cả OFC phải được đăng ký với SFC Sau khi OFC được SFC chấp thuận đăng ký, nó sẽ được kèo nhà cái bóng đá hôm nay nhất theo Phần IVA của SFO và được đăng ký với Cơ quan đăng ký công ty
Hệ thống quản lý OFC bao gồm:
Phần IVA của SFO, đặt ra khuôn khổ pháp lý để thành lập OFC;
"Quy tắc về Chứng khoán và kèo nhà cái bóng đá hôm nay đồng tương lai (Công ty quỹ mở)" (sau đây gọi là "Quy tắc OFC”) và Quy tắc dành cho công ty quỹ mở (sau đây gọi tắt là “Mã OFC”), bao gồm các yêu cầu pháp lý và quy định chi tiết của OFC; và
Quy định về Chứng khoán và kèo nhà cái bóng đá hôm nay đồng tương lai (Các công ty quỹ mở) (Phí) quy định về các khoản phí mà SFC và Cơ quan đăng ký công ty đối với OFC tính
OFC là một chương trình đầu tư tập thể có thể được phân loại là OFC tư nhân hoặc OFC đại chúng OFC công khai có thể được quảng bá cho các nhà đầu tư bán lẻ nhưng phải được SFC đăng ký và công nhận, cũng như tuân thủ Mã ủy thác đơn vị Mặt khác, OFC tư nhân chỉ dành cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp Họ không cần phải xin sự công nhận của SFC nhưng vẫn phải đăng ký với SFC và tuân thủ SFO cũng như các quy định liên quan khác
2 Quỹ kèo nhà cái bóng đá hôm nay tác hữu hạn (LPF)
Để phát triển vị thế của Hồng Kông với tư cách là trung tâm quản lý tài sản và tài sản hàng đầu thế giới, LPF đã được ra mắt tại Hồng Kông vào năm 2020, tuân theo Pháp lệnh về Quỹ kèo nhà cái bóng đá hôm nay tác hữu hạn (Chương 637 của Luật Hồng Kông) (sau đây gọi là “LPFO”) giám sát LPF chỉ dành cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp và các nhà đầu tư chịu trách nhiệm hữu hạn nên nhà đầu tư chỉ chịu trách nhiệm về số tiền đầu tư đã cam kết của mình
三、So sánh OFC và LPF
Mặc dù OFC và LPF đều cung cấp cho nhà đầu tư các cách để tham gia vào thị trường nhưng có sự khác biệt rõ ràng giữa chúng Sự khác biệt chính như sau:
OFC | LPF | ||
Khung pháp lý | Được quản lý bởi SFO | Được quản lý bởi LPFO | |
Loại nhà đầu tư | Có thể tiếp thị cho các nhà đầu tư bán lẻ và chuyên nghiệp | Chỉ dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp | |
Hệ thống phê duyệt | OFC công khai phải được SFC đăng ký và công nhận OFC sẽ được kèo nhà cái bóng đá hôm nay nhất theo Phần IVA của SFO sau khi được SFC phê duyệt OFC tư nhân không cần phải xin SFC công nhận nhưng vẫn phải đăng ký với SFC | Chỉ cần đăng ký với Cơ quan đăng ký công ty thuộc LPFO | |
Nhân sự chủ chốt | Giám đốc/Đối tác chung | Giám đốc của OFC phải được SFC chấp thuận và phải có tư cách tốt, có trình độ, kinh nghiệm phù kèo nhà cái bóng đá hôm nay và phù kèo nhà cái bóng đá hôm nay để thực hiện hoạt động kinh doanh của OFC Hai (2) giám đốc thể nhân từ 18 tuổi trở lên và phải có ít nhất một giám đốc độc lập và không phải là giám đốc hoặc nhân viên của Người giám sát | Đối tác chung của LPF phải là: (a) Thể nhân trên 18 tuổi; (b) Công ty TNHH Tư nhân Hồng Kông; (c) Đăng ký công ty không phải ở Hồng Kông; (d) Công ty kèo nhà cái bóng đá hôm nay danh hữu hạn được đăng ký theo Pháp lệnh Công ty kèo nhà cái bóng đá hôm nay danh trách nhiệm hữu hạn (Chương 37 Luật Hồng Kông); (e) Quỹ kèo nhà cái bóng đá hôm nay tác hữu hạn (f) Công ty kèo nhà cái bóng đá hôm nay danh hữu hạn không phải ở Hồng Kông có tư cách pháp nhân; hoặc (g) Công ty kèo nhà cái bóng đá hôm nay danh hữu hạn không có tư cách pháp nhân ở Hồng Kông |
Người quản lý đầu tư | Chức năng quản lý đầu tư phải được ủy quyền cho người quản lý đầu tư được cấp phép hoặc đăng ký với SFC để thực hiện hoạt động được quản lý Loại 9 (quản lý tài sản) | LPF cần chỉ định một người (có thể là đối tác chung hoặc người khác) làm người quản lý đầu tư để thực hiện chức năng quản lý đầu tư hàng ngày của công ty kèo nhà cái bóng đá hôm nay danh Người quản lý đầu tư phải là: (a) Cư dân Hồng Kông; (b) Công ty Hồng Kông; hoặc (c) Đăng ký công ty không phải ở Hồng Kông | |
Giám đốc đầu tư | Chức năng quản lý đầu tư phải được ủy quyền cho người quản lý đầu tư được cấp phép hoặc đăng ký với SFC để thực hiện hoạt động được quản lý Loại 9 (quản lý tài sản) | LPF được yêu cầu chỉ định một người (có thể là đối tác chung hoặc người khác) làm người quản lý đầu tư để thực hiện các chức năng quản lý đầu tư hàng ngày của công ty kèo nhà cái bóng đá hôm nay danh Người quản lý đầu tư phải là: (a) Cư dân Hồng Kông; (b) Công ty Hồng Kông; hoặc (c) Đăng ký công ty không phải ở Hồng Kông Xin lưu ý rằng nếu các nhà quản lý đầu tư tham gia vào bất kỳ hoạt động nào được quản lý ở Hồng Kông thì họ phải tuân thủ chế độ cấp phép của Hồng Kông | |
Người giám hộ | Theo Phần IVA của SFO, tất cả tài sản của OFC phải được giao cho người giám hộ để bảo quản an toàn Tiêu chuẩn dành cho người giám hộ (a) đáp ứng các tiêu chí đủ điều kiện tương tự như được quy định trong Mã ủy thác đơn vị; hoặc (b) là tổ chức được cấp phép hoặc đăng ký được SFC cấp phép hoặc đăng ký để thực hiện các hoạt động được quản lý Loại 1 (kinh doanh chứng khoán) | Không cần chỉ định người giám hộ Tuy nhiên, trách nhiệm của đối tác chung là đảm bảo rằng có các thỏa thuận giám sát phù kèo nhà cái bóng đá hôm nay đối với tài sản của LPF | |
Lợi ích về thuế | Bị ảnh hưởng bởi thuế lợi nhuận ở Hồng Kông Nâng cao điều kiện để được miễn thuế lợi nhuận ở Hồng Kông và tận hưởng những lợi thế độc nhất của việc miễn thuế lợi tức ở Hồng Kông | Miễn thuế lợi nhuận ở Hồng Kông Mức thuế đối với lãi gộp đủ điều kiện trong LPF do tư nhân cung cấp là 0% và 100% lãi gộp đủ điều kiện sẽ được loại trừ khỏi thu nhập từ việc làm của cá nhân có liên quan nhằm mục đích tính thuế tiền lương ở Hồng Kông | |
Kiểm toán viên | Kiểm toán viên phải được bổ nhiệm hàng năm | Thành viên kèo nhà cái bóng đá hôm nay danh phải chỉ định kiểm toán viên cho mỗi năm tài chính | |
Cơ cấu quỹ | Có thể được thành lập như một thực thể riêng biệt hoặc dưới dạng quỹ phụ của quỹ ô | Được thành lập chung như một thực thể độc lập | |
Hạn chế đầu tư | Không hạn chế đầu tư vào OFC tư nhân | Không hạn chế đầu tư | |
Tính linh hoạt của kèo nhà cái bóng đá hôm nay đồng | Tính linh hoạt hạn chế trong cơ cấu quỹ và chiến lược đầu tư Các hạn chế bao gồm: (a) Như đã nêu ở trên, có một số yêu cầu nhất định đối với người giám sát và người quản lý đầu tư; (b) Chấm dứt, giải thể và hủy đăng ký các yêu cầu và thủ tục đăng ký được quy định trong Bộ luật OFC, Quy tắc OFC và SFO; và (c) Có các yêu cầu cụ thể liên quan đến vấn đề hành chính doanh nghiệp, chẳng hạn như các yêu cầu cụ thể về việc tổ chức đại hội thường niên | Linh hoạt hơn trong cơ cấu quỹ và chiến lược đầu tư LPF có quyền tự do ký kết các kèo nhà cái bóng đá hôm nay đồng hoạt động, thường bao gồm những điều sau: (a) Việc chấp nhận và rút lui của đối tác; (b) Chuyển nhượng lợi ích của các đối tác hữu hạn; (c) Tổ chức, cơ cấu quản lý và ra quyết định; (d) Phạm vi và chiến lược đầu tư; (e) Quyền, quyền và nghĩa vụ của đối tác; (f) Phạm vi nghĩa vụ ủy thác của thành viên chung; (g) Các thỏa thuận tài chính giữa các đối tác như thỏa thuận góp vốn và phân chia thu nhập; (h) Thời lượng LPF; (i) Tần suất báo cáo định giá; (j) Thỏa thuận về quyền nuôi con; và (k) Thủ tục giải thể | |
Chứng chỉ pháp lý | OFC chịu trách nhiệm hoàn toàn | LPF không có tư cách pháp nhân độc lập Các thành viên chung chịu trách nhiệm vô hạn đối với mọi khoản nợ và nghĩa vụ của LPF Nếu đối tác chung là công ty trách nhiệm hữu hạn thì có thể chịu trách nhiệm hữu hạn | |
Trách nhiệm của cổ đông/đối tác hữu hạn | Cổ đông không chịu trách nhiệm về các khoản nợ và nghĩa vụ pháp lý của OFC | Các thành viên góp vốn sẽ không chịu trách nhiệm về các khoản nợ và nghĩa vụ của LPF vượt quá số vốn góp mà các thành viên góp vốn đã thỏa thuận, với giới hạn là các thành viên góp vốn sẽ không tham gia quản lý quỹ ngoài vùng an toàn do LPFO quy định | |
Thay đổi sau khi thành lập | Những thay đổi sau đây đối với OFC yêu cầu phải có sự phê duyệt của SFC: (a) Bổ nhiệm giám đốc, người giám sát hoặc người quản lý đầu tư; (b) Thay đổi tên OFC hoặc quỹ phụ của OFC; (c) Thành lập các quỹ phụ mới thuộc OFC; và (d) Chấm dứt OFC hoặc Quỹ phụ và hủy đăng ký OFC | Nói chung, những thay đổi sau khi thành lập LPF không cần phải được phê duyệt Tuy nhiên, Cơ quan đăng ký công ty phải được thông báo về một số thay đổi nhất định, chẳng hạn như thay đổi tên hoặc thay đổi nơi lưu giữ hồ sơ | |
Thời gian cần thiết | Xử lý đơn đăng ký thành lập OFC riêng trong vòng một (1) tháng kể từ ngày chấp nhận đơn đăng ký (tức là kể từ ngày tất cả các tài liệu cần thiết được gửi đến và được chấp nhận) | Khoảng 2-3 tuần, tùy thuộc vào khả năng cung cấp tài liệu và thông tin | |
Khi lựa chọn giữa OFC và LPF, nhà đầu tư nên xem xét mục tiêu đầu tư, mức độ chấp nhận rủi ro và nhu cầu thanh khoản của mình OFC phù kèo nhà cái bóng đá hôm nay hơn với các nhà đầu tư yêu cầu thanh khoản và muốn đầu tư vào nhiều loại tài sản Mặt khác, LPF phù kèo nhà cái bóng đá hôm nay hơn với những nhà đầu tư muốn hạn chế trách nhiệm pháp lý và muốn linh hoạt hơn trong việc cơ cấu chiến lược đầu tư của mình
IV Kết luận
OFC và LPF là các cơ cấu đầu tư cạnh tranh hiện tại của Hồng Kông với tư cách là một trung tâm tài chính quốc tế, cung cấp cho các nhà đầu tư phương pháp tích kèo nhà cái bóng đá hôm nay các nguồn lực và đầu tư vào các loại tài sản khác nhau Mỗi cấu trúc đều có những đặc điểm riêng và các nhà đầu tư nên xem xét cẩn thận mục tiêu đầu tư cũng như khả năng chấp nhận rủi ro của mình khi lựa chọn giữa hai cấu trúc Chính phủ Hồng Kông cũng đã đưa ra các chương trình khuyến khích nhằm khuyến khích sự phát triển của ngành OFC, khiến nó trở thành một lựa chọn đầu tư hấp dẫn đối với nhiều nhà đầu tư
Nhóm quỹ của chúng tôi tại JunHe Hong Kong kèo nhà cái bóng đá hôm nay tác chặt chẽ với các nhà quản lý quỹ và tổ chức tài chính khác nhau và có nhiều kinh nghiệm trong việc thành lập quỹ Cho dù khách hàng lựa chọn hình thức tổ chức quỹ nào dựa trên nhu cầu của bản thân, chúng tôi vẫn sẽ thực hiện chính sách coi trọng nguyên tắc và linh hoạt như nhau để cung cấp cho khách hàng những dịch vụ phù kèo nhà cái bóng đá hôm nay và cá nhân hóa Nếu bạn có bất kỳ câu hỏi nào về việc thành lập quỹ, vui lòng liên hệ với nhóm của chúng tôi bất cứ lúc nào
