Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc lấy ý kiến về quy định quản lý giao dịch chương trình kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai

Để đáp ứng việc thiết lập các quy tắc quản lý được lập trình cho thị trường chứng khoán, thị trường kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai cũng sẽ đưa ra một quy định cấp bộ điều chỉnh các giao dịch được lập trình Vào ngày 17 tháng 1, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã ban hành "Quy định về Quản lý Giao dịch Lập trình trên Thị trường kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai (Thử nghiệm) (Dự thảo lấy ý kiến)" (sau đây gọi là ""Quy định về giao dịch hợp đồng kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai được lập trình"" hoặc "《Quy định quản lý》”) Lấy ý kiến công chúng Cùng với "Quy định quản lý giao dịch được lập trình trên thị trường chứng khoán (Thử nghiệm)" do Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc ban hành vào ngày 15 tháng 5 năm 2024 và có hiệu lực vào ngày 8 tháng 10 năm 2024 (""Quy định về giao dịch chứng khoán được lập trình"”), "Quy định giao dịch hợp đồng kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai được lập trình" là quy định đầu tiên của Bộ điều chỉnh giao dịch được lập trình trong khuôn khổ "Luật kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai và phái sinh" Họ nhằm mục đích tăng cường giám sát giao dịch được lập trình, tiêu chuẩn hóa sự phát triển của giao dịch được lập trình và duy trì trật tự giao dịch kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai và sự công bằng của thị trường Tuy nhiên, họ cũng tính đến đặc điểm và tình hình hiện tại của giao dịch được lập trình trên thị trường kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai ở nước tôi một cách chi tiết

Về nguyên tắc giám sát giao dịch được lập trình, không có sự khác biệt đáng kể giữa thị trường kỳ hạn và thị trường chứng khoán Cả hai đều nhấn mạnh bốn nguyên tắc “tìm ưu điểm và tránh nhược điểm, đề cao sự công bằng, giám sát chặt chẽ và phát triển theo tiêu chuẩn” Sự giám sát chặt chẽ ở đây vẫn nhắm vào giao dịch tần suất cao

Hướng dẫn soạn thảo “Quy định quản lý” của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã chỉ ra rằng dựa trên tần suất giao dịch khác nhau, giao dịch được lập trình trong kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai có thể được chia thành giao dịch tần suất cao và giao dịch tần suất trung bình-thấp Với sự tiến bộ của công nghệ thông tin, giao dịch tần số cao đã xuất hiện trên khắp thế giới và phát triển nhanh chóng trong những năm gần đây

Quan điểm này khác với quan điểm của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc trong "Hướng dẫn Soạn thảo" cho "Quy định Giao dịch Chứng khoán được Lập trình" Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã đề cập trong "Hướng dẫn Soạn thảo" cho "Quy định Giao dịch Chứng khoán được Lập trình" nhằm lập trình giao dịch trên thị trường chứng khoán, đặc biệt là giao dịch tần suất cao, có lợi thế rõ ràng về kỹ thuật, thông tin và tốc độ so với các nhà đầu tư vừa và nhỏ Ở một số điểm, còn có những vấn đề như hội tụ chiến lược và cộng hưởng giao dịch, làm tăng tính biến động của thị trường Điều này có nghĩa là Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã không bỏ qua sự khác biệt về mức độ phát triển của giao dịch được lập trình trên thị trường kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai và thị trường chứng khoán, chỉ ra rằng thị trường kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai nên phân biệt giữa tần số cao và tần số trung bình và tần số thấp, cũng như thực tế là giao dịch tần số cao đã phát triển nhanh chóng trên toàn thế giới trong những năm gần đây

Phần sau đây giới thiệu các quy định chính có liên quan của "Quy chế quản lý"

1 Phạm vi ứng dụng

Theo Điều 2 của "Quy định hành chính", các quy định này sẽ áp dụng cho các hoạt động liên quan đến giao dịch được lập trình trên thị trường kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai trong lãnh thổ Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa Điều này có nghĩa là "Quy định hành chính" sẽ áp dụng cho các giao dịch được lập trình của Sàn giao dịch kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai Thượng Hải, Sàn giao dịch hàng hóa Đại Liên, Sàn giao dịch hàng hóa Zhengzhou, Sàn giao dịch kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai Quảng Châu và Sàn giao dịch kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai tài chính Trung Quốc Điều 36 quy định rằng các quy định này cũng áp dụng đối với những người tham gia vào các giao dịch được lập trình tại Trung tâm Giao dịch Năng lượng Quốc tế Thượng Hải Điều 35 quy định rằng nếu nhà tạo lập thị trường thực hiện hoạt động kinh doanh tạo lập thị trường theo hình thức giao dịch theo chương trình thì sàn giao dịch kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai sẽ quy định riêng theo nguyên tắc của các quy định này và do đó cũng là một ngoại lệ khi áp dụng các quy định này Ngoài ra, các quyền chọn hiện tại trên các sàn giao dịch chứng khoán như quyền chọn ETF của Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến không được áp dụng

2 Định nghĩa giao dịch tần số cao

Giao dịch hợp đồng kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai được lập trình đề cập đến hành động tự động tạo hoặc ban hành hướng dẫn giao dịch thông qua chương trình máy tính để thực hiện giao dịch hợp đồng kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai trên sàn giao dịch hợp đồng kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai Giao dịch tần suất cao kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai đề cập đến giao dịch được lập trình trong kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai với một hoặc nhiều đặc điểm sau: (1) Số lượng và tần suất đặt lệnh và hủy trong một khoảng thời gian ngắn là cao; (2) Số lượng đơn đặt hàng và hủy trong ngày cao; (3) Các đặc điểm khác được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc công nhận; các tiêu chuẩn cụ thể cho giao dịch tần số cao được các sàn giao dịch kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai xây dựng Định nghĩa trên mang lại cho cơ quan quản lý quyền tùy ý và xác định rằng các sàn giao dịch kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai sẽ ban hành các tiêu chuẩn này, do đó duy trì sự tiến bộ của thời đại và tính linh hoạt của việc giám sát

3 Hệ thống báo cáo giao dịch được lập trình

Việc thực hiện báo cáo giao dịch được lập trình trên thị trường kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai có trước thị trường chứng khoán "Quy định về giao dịch được lập trình cho hợp đồng kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai" về cơ bản nhất quán với "Quy định về giao dịch được lập trình chứng khoán" Ví dụ: các công ty kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai được yêu cầu ký thỏa thuận ủy thác giao dịch được lập trình với khách hàng, khách hàng và các công ty kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai báo cáo riêng thông tin theo yêu cầu, đồng thời các công ty trao đổi và kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai tiến hành xác minh thông tin thường xuyên hoặc không thường xuyên, vv

Nhưng một số quy định đáng được quan tâm Ví dụ, Điều 9 quy định rằng các thành viên công ty không phải là hợp đồng kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai có thể trực tiếp tham gia giao dịch kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai theo quy định phải báo cáo thông tin liên quan cho sàn giao dịch kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai trước khi tham gia vào các giao dịch được lập trình Chỉ sau khi được sàn giao dịch kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai xác nhận, họ mới có thể tham gia vào các giao dịch được lập trình Tuy nhiên, các thành viên nêu trên trực tiếp tham gia giao dịch không được phép tham gia giao dịch tần suất cao Ngoài ra, chúng tôi cũng nhận thấy rằng không giống như hệ thống báo cáo của thị trường chứng khoán yêu cầu tất cả các nhà giao dịch được lập trình báo cáo chiến lược giao dịch và tần suất tối đa, trên thị trường kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai, chỉ những nhà giao dịch có tần suất cao mới có nghĩa vụ báo cáo loại và nội dung chính của chiến lược giao dịch, tần suất đặt lệnh và hủy lệnh cao nhất cũng như số lượng lệnh và lệnh hủy cao nhất trong một ngày Ngoài ra, nhà giao dịch tần số cao cũng có nghĩa vụ báo cáo vị trí máy chủ, báo cáo kiểm tra hệ thống kỹ thuật, kế hoạch khẩn cấp, biện pháp kiểm soát rủi ro và các thông tin khác

kèo bóng đá hôm nay và ngày mai tự như "Quy định giao dịch chứng khoán được lập trình", nếu công ty kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai phát hiện ra rằng khách hàng không báo cáo theo yêu cầu, công ty đó sẽ yêu cầu khách hàng sửa chữa Nếu sau khi được yêu cầu mà vẫn không khắc phục thì công ty kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai sẽ từ chối tiếp tục nhận ủy thác mở vị thế theo quy định của sàn giao dịch kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai và hợp đồng ủy thác Điều này cũng mang lại cho các công ty kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai nghĩa vụ giám sát chặt chẽ hơn Ngoài ra, các sàn giao dịch hợp đồng kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai nên kiểm tra thường xuyên hoặc đột xuất thông tin do các nhà giao dịch được lập trình báo cáo, tập trung vào việc kiểm tra loại chiến lược giao dịch được các nhà giao dịch tần suất cao báo cáo, tần suất đặt lệnh và hủy cao nhất, số lượng lệnh và hủy nhiều nhất trong một ngày và các thông tin khác Nếu phát hiện báo cáo không đúng quy định, sàn sẽ có biện pháp quản lý tự điều chỉnh

4 Quản lý quyền truy cập hệ thống

"Quy định quản lý" làm rõ các yêu cầu đối với kết nối bên ngoài hệ thống Các công ty kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai nên kết hợp quản lý quyền truy cập bên ngoài của hệ thống vào hệ thống kiểm soát rủi ro tuân thủ, đồng thời thiết lập và cải thiện các cơ chế quản lý toàn bộ quy trình như kiểm tra quyền truy cập và giám sát giao dịch Các công ty kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai cung cấp dịch vụ truy cập bên ngoài vào hệ thống thông tin giao dịch và khách hàng giao dịch được lập trình giao tiếp với hệ thống thông tin giao dịch của công ty kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai phải tuân thủ các quy định liên quan của Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc và các quy tắc kinh doanh của các sàn giao dịch kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai và Hiệp hội kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai Trung Quốc, tuân theo các nguyên tắc tuân thủ, thận trọng và kiểm soát rủi ro và không ảnh hưởng đến an ninh của hệ thống giao dịch kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai và sự công bằng của thị trường, cũng như không xâm phạm quyền và lợi ích hợp pháp của các nhà giao dịch khác

"Quy định quản lý" làm rõ các yêu cầu đối với chức năng hệ thống và kiểm tra hệ thống Hệ thống kỹ thuật được các nhà giao dịch được lập trình sử dụng phải tuân thủ các quy định của sàn giao dịch kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai và có chức năng giám sát bất thường hiệu quả, quản lý ngưỡng, ngăn ngừa lỗi, ứng phó khẩn cấp và các chức năng khác Hệ thống thông tin giao dịch được các công ty kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai sử dụng phải tuân thủ các quy định của Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc và các sàn giao dịch kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai, đồng thời có quản lý chứng nhận hiệu quả, xác minh vốn và xác minh kho hàng, kiểm soát quyền hạn, giám sát bất thường, quản lý ngưỡng, xử lý lỗi, ứng phó khẩn cấp và các chức năng khác Các công ty kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai phải kiểm tra hệ thống kỹ thuật được sử dụng bởi các nhà giao dịch được lập trình và hệ thống thông tin giao dịch của riêng họ và lưu giữ hồ sơ kiểm tra trong thời gian không dưới hai mươi năm

"Quy định hành chính" cấm các công ty kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai triển khai hệ thống thông tin giao dịch và hệ thống kỹ thuật của khách hàng trên cùng một thiết bị vật lý và không được phép mở quyền quản lý hệ thống thông tin giao dịch cho khách hàng Các nhà giao dịch được lập trình không được phép sử dụng hệ thống để vận hành trái phép hoạt động kinh doanh hợp đồng kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai, không được mời chào nhà giao dịch hoặc xử lý các hướng dẫn giao dịch của bên thứ ba và không được phép chuyển giao hoặc cho mượn hệ thống kỹ thuật của riêng mình hoặc cung cấp quyền truy cập từ bên ngoài vào hệ thống cho bên thứ ba

5 Quản lý chỗ ngồi và chỗ ngồi

"Quy định hành chính" quy định rằng các sàn giao dịch hợp đồng kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai phải thiết lập hệ thống báo cáo thông tin lưu ký giao dịch trên máy chủ và hệ thống quản lý chỗ giao dịch, cung cấp dịch vụ lưu ký giao dịch trên máy chủ và phân bổ chỗ giao dịch, đồng thời phải tuân theo các nguyên tắc an toàn, công bằng và hợp lý "Quy định quản lý" cũng yêu cầu các công ty kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai thiết lập một hệ thống quản lý tài nguyên lưu ký và giao dịch trên máy tính lớn cũng như sử dụng hợp lý các tài nguyên giao dịch và lưu ký trên máy tính lớn Các sàn giao dịch kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai nên thường xuyên kiểm tra việc sử dụng tài nguyên lưu ký giao dịch máy tính lớn và chỗ giao dịch của các công ty kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai và các nhà giao dịch được lập trình Nếu chúng được phát hiện là không được sử dụng theo quy định, các sàn giao dịch kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai có thể thực hiện các biện pháp quản lý tự điều chỉnh đối với các công ty hoặc khách hàng kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai

Các công ty kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai không được phép cung cấp dịch vụ lưu ký giao dịch trên máy chủ cho những khách hàng giao dịch được lập trình, những người thường xuyên gặp phải hành vi giao dịch bất thường hoặc gặp lỗi kỹ thuật nghiêm trọng trong hệ thống kỹ thuật của họ

6 Các yêu cầu về tuân thủ và kiểm soát rủi ro đối với khách hàng giao dịch có lập trình

Điều 22 của "Quy định quản lý" yêu cầu tất cả các pháp nhân và tổ chức chưa hợp nhất tham gia vào các giao dịch được lập trình phải thiết lập và triển khai hiệu quả các hệ thống như kiểm soát nội bộ, quản lý rủi ro và quản lý tuân thủ cho các giao dịch được lập trình Người chịu trách nhiệm về tuân thủ và quản lý rủi ro sẽ giám sát, kiểm tra tính hợp pháp và tuân thủ của các giao dịch được lập trình cũng như hiệu quả của việc quản lý rủi ro, đồng thời không được đồng thời giữ các chức vụ xung đột với các nhiệm vụ nêu trên Chúng tôi khuyến nghị các khách hàng giao dịch được lập trình kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai nên thường xuyên xác minh xem hệ thống nội bộ liên quan của họ đã hoàn chỉnh và được triển khai hay chưa, cải thiện trách nhiệm giám sát và kiểm tra của các giám đốc điều hành tuân thủ và kiểm soát rủi ro, tránh việc các giám đốc điều hành tuân thủ và kiểm soát rủi ro nắm giữ các vị trí có xung đột lợi ích và đảm bảo tuân thủ liên tục

Ngoài các yêu cầu dành cho khách hàng, "Quy định quản lý" còn làm rõ các yêu cầu tuân thủ và kiểm soát rủi ro đối với các công ty hợp đồng kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai cũng như các yêu cầu về phòng ngừa và kiểm soát rủi ro đối với các sàn giao dịch hợp đồng kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai Sàn giao dịch kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai thực hiện giám sát và kiểm soát thời gian thực các giao dịch được lập trình và tập trung vào giám sát các hành vi giao dịch bất thường như tần suất đặt hàng và hủy lệnh cao cũng như tỷ lệ giao dịch đặt hàng và hủy bỏ cao Các tiêu chuẩn cụ thể cho hành vi giao dịch bất thường được lập trình được xây dựng bởi các sàn giao dịch kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai Sàn giao dịch kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai thực hiện quản lý chính đối với giao dịch tần suất cao, giám sát chặt chẽ những thay đổi trong hành vi giao dịch tần suất cao và đánh giá kịp thời tác động của thị trường kèo bóng đá hôm nay và ngày mai tự như "Quy định giao dịch được lập trình chứng khoán", các sàn giao dịch kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai có thể thiết lập các hệ thống như phí hủy lệnh và giới hạn giao dịch, đồng thời điều chỉnh kịp thời các tiêu chuẩn phí cho lệnh và hủy, tiêu chuẩn giới hạn giao dịch, vv, đồng thời cũng có thể thực hiện quản lý phân biệt phí giao dịch tần suất cao

Quan sát của chúng tôi

Việc soạn thảo "Quy định quản lý" dựa trên bản tóm tắt các thông lệ quy định trước đó "Hướng dẫn soạn thảo" đưa ra các biện pháp đã được thực hiện để giám sát giao dịch được lập trình trên thị trường kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai, bao gồm thiết lập hệ thống báo cáo giao dịch được lập trình, triển khai hệ thống phí báo cáo, thiết lập và cải thiện hệ thống chỉ báo giám sát và giám sát cũng như tăng cường quản lý các hành vi giao dịch bất thường Việc ban hành "Quy định quản lý" đã lấp đầy khoảng trống hiện tại trong các quy định của Bộ về giao dịch được lập trình trên thị trường kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai Thực tiễn quản lý hiện hành cũng đã được thực hiện trong khuôn khổ các nguyên tắc liên quan Sau khi ban hành "Quy định quản lý", vẫn cần đánh giá xem các quy định chi tiết và việc thực hiện nó có ảnh hưởng đến hoạt động hiện tại của thị trường kèo bóng đá hôm nay và ngày mai lai hay không