Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc mở kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay quyền chọn ETF cho QFI

Tháng 6 năm 2025, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc (sau đây gọi là "CSRC”) Chủ tịch Wu Qing đã có bài phát biểu quan trọng tại Diễn đàn Lujiazui 2025 và tuyên bố rằng Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc sẽ đẩy nhanh việc thực hiện gói biện pháp chính để mở cửa thị trường vốn vào năm 2025, bao gồm cả việc đưa thêm nhiều sản phẩm vào phạm vi kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay đầu tư nước ngoài Đồng thời, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã đưa ra thông báo vào ngày 17 tháng 6 năm 2025, tuyên bố rằng các nhà đầu tư nước ngoài đủ điều kiện (QFI) được phép tham gia kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay quyền chọn quỹ chỉ số kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay trao đổi (quyền chọn ETF) được liệt kê trên các địa điểm kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay được Hội đồng Nhà nước hoặc Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc phê duyệt QFI tham gia vào các kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay quyền chọn ETF phải tuân thủ các quy tắc kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc và các địa điểm kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay có liên quan và mục đích của kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay được giới hạn ở các kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay phòng ngừa rủi ro

Vào ngày 30 tháng 9 năm 2025, Sở kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay chứng khoán Thượng Hải (sau đây gọi là "Sở kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay chứng khoán Thượng Hải") và Sở kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay chứng khoán Thâm Quyến (sau đây gọi là "Sở kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay chứng khoán Thâm Quyến") lần lượt ban hành "Thông báo về các vấn đề liên quan đến sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài đủ điều kiện và nhà đầu tư tổ chức nước ngoài đủ điều kiện bằng Nhân dân tệ trong kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay quyền chọn cổ phiếu" (sau đây gọi chung là "《Thông báo》”) QFI sẽ nộp đơn đăng ký hạn ngạch phòng ngừa rủi ro cho các loại quyền chọn có liên quan tới sàn kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay thông qua các tổ chức điều hành quyền chọn được ủy thác Chỉ sau khi hạn ngạch được sàn kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay phê duyệt, họ mới có thể tham gia vào các kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay phòng ngừa rủi ro Theo “Thông báo”, Sở kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay chứng khoán Thượng Hải và Sở kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay chứng khoán Thâm Quyến sẽ bắt đầu chấp nhận đơn đăng ký kinh doanh để QFI tham gia kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay quyền chọn cổ phiếu lần lượt vào ngày 30 tháng 9 năm 2025 và ngày 9 tháng 10 năm 2025

1 Các loại có thể kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay

Hiện tại, Sở kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến đã niêm yết 9 quyền chọn ETF sau:

2 Phòng ngừa rủi ro và giới hạn vị thế

"Thông báo" nêu rõ rằng QFI có thể áp dụng cho giới hạn vị thế phòng ngừa rủi ro mua giao ngay và bán khống giao ngay Hiện tại, Sở kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay chứng khoán Thượng Hải và Thâm Quyến vẫn chưa ban hành các quy định thực hiện cụ thể về việc QFI tham gia kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay quyền chọn ETF Chúng tôi hiểu rằng sàn kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay có thể tham chiếu đến "Hướng dẫn kinh doanh quản lý giới hạn vị trí quyền chọn cổ phiếu của Sở kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay chứng khoán Thượng Hải" và "Hướng dẫn kinh doanh quản lý giới hạn vị trí quyền chọn cổ phiếu của Sở kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay chứng khoán Thâm Quyến" (sau đây gọi chung là "Hướng dẫn") và các quy định khác dành cho các nhà đầu tư kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay quyền chọn trong nước và các tổ chức điều hành quyền chọn để xây dựng các quy tắc cụ thể cho QFI tham gia kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay quyền chọn ETF Các quy định có liên quan của "Nguyên tắc" như sau:

(1) Định nghĩa phòng ngừa rủi ro

Theo "Nguyên tắc", phòng ngừa rủi ro mua giao ngay có nghĩa là mua một số quyền chọn bán tương ứng trong khi nắm giữ hợp đồng cơ bản Bảo hiểm rủi ro bán khống giao ngay đề cập đến việc mua một số quyền chọn mua tương ứng khi bán khống hợp đồng cơ bản

(2) Điều kiện điều chỉnh giới hạn vị thế

"Nguyên tắc" của Sở kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay chứng khoán Thượng Hải quy định rằng các nhà đầu tư cần phòng ngừa rủi ro và đáp ứng các điều kiện sau có thể nộp đơn lên Sở kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay chứng khoán Thượng Hải để tăng giới hạn vị thế phù hợp, tổng giới hạn vị thế và giới hạn mở kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay mua trong một ngày cho một loại hợp đồng:

(a) Phòng ngừa rủi ro mua giao ngay: Số lượng hợp đồng tương ứng với mức nắm giữ trung bình hàng ngày của hợp đồng cơ bản trong tháng qua (được tính trên cơ sở cuối ngày hàng ngày) lớn hơn giới hạn vị thế quyền cho loại hợp đồng đó

(b) Bảo hiểm rủi ro bán khống giao ngay: Số lượng hợp đồng tương ứng với hợp đồng trung bình hàng ngày làm cơ sở cho số dư cho vay chứng khoán trong tháng qua (được tính trên cơ sở cuối ngày hàng ngày) lớn hơn giới hạn vị thế quyền của loại hợp đồng

Sự khác biệt giữa quy định của Sở kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay chứng khoán Thâm Quyến và Sở kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay chứng khoán Thượng Hải là việc xảy ra lớn hơn hoặc bằng 3 lần được định lượng và một tháng được đổi thành 30 ngày kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay Cụ thể, các điều kiện để đăng ký tăng giới hạn vị thế phù hợp, giới hạn tổng vị thế và giới hạn mở mua trong một ngày cho một loại hợp đồng theo quy định trong "Hướng dẫn" của Sở kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay chứng khoán Thâm Quyến là:

(a) Bảo hiểm rủi ro mua giao ngay: Số lượng hợp đồng tương ứng với số lượng đối tượng hợp đồng mà người nộp đơn nắm giữ trong 30 ngày kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay gần nhất (tính vào cuối mỗi ngày) lớn hơn giới hạn vị thế của vị thế đúng của loại hợp đồng ba lần trở lên

(b) Bảo hiểm rủi ro bán khống giao ngay: Số lượng hợp đồng của người nộp đơn tương ứng với số dư cho vay chứng khoán cơ sở của hợp đồng trong 30 ngày kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay gần nhất (được tính vào cuối mỗi ngày) lớn hơn giới hạn vị thế quyền của loại hợp đồng ba lần trở lên

(3) Giới hạn trên của điều chỉnh giới hạn vị thế

Dựa trên nguyên tắc đối xử công bằng với các đơn vị tương tự, Sở kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay chứng khoán Thượng Hải sẽ xác định giới hạn trên của giới hạn vị thế được điều chỉnh của người nộp đơn theo các tiêu chuẩn sau:

(a) Bảo hiểm rủi ro mua giao ngay: Giới hạn trên của điều chỉnh giới hạn vị thế quyền là giá trị nhỏ hơn trong hai mức sau: (A) giới hạn vị thế quyền được áp dụng bởi người nộp đơn lần này; (B) 1,5 lần số lượng hợp đồng tương ứng với số lượng hợp đồng mà người nộp đơn nắm giữ trung bình hàng ngày trong một tháng trước khi nộp đơn xin điều chỉnh giới hạn vị thế

(b) Bảo hiểm rủi ro bán khống giao ngay: Giới hạn trên của điều chỉnh giới hạn vị thế quyền là giá trị nhỏ hơn trong hai mức sau: (A) giới hạn vị thế đúng được áp dụng bởi người nộp đơn lần này; (B) 1,5 lần số lượng hợp đồng tương ứng với hợp đồng trung bình hàng ngày làm cơ sở cho số dư cho vay chứng khoán của người nộp đơn trong một tháng trước khi nộp đơn xin điều chỉnh giới hạn vị thế

Sự khác biệt giữa các quy định của Sở kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay chứng khoán Thâm Quyến và Sở kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay chứng khoán Thượng Hải là số lượng nắm giữ trung bình hàng ngày trong vòng một tháng trước khi đăng ký được điều chỉnh thành giá trị nắm giữ/số dư tối đa trong vòng 30 ngày kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay trước khi đăng ký

3 Quan sát của chúng tôi

Mặc dù QFI hiện được phép tham gia kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay quyền chọn ETF nhưng các quy tắc triển khai cụ thể có liên quan vẫn cần được làm rõ thêm Chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư nước ngoài duy trì liên lạc chặt chẽ với các tổ chức điều hành quyền chọn và chuẩn bị sẵn sàng Chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư nước ngoài có ý định thực hiện các kèo bóng đá vòng loại euro hôm nay quyền chọn ETF trước tiên nên nộp đơn lên Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc để thay đổi kế hoạch đầu tư QFI thông qua ngân hàng giám sát để bổ sung các quyền chọn ETF vào các loại có thể đầu tư Sau khi kế hoạch đầu tư được thay đổi, họ có thể nộp đơn đăng ký hạn mức phòng ngừa rủi ro của các loại quyền chọn có liên quan để trao đổi thông qua cơ quan điều hành quyền chọn ủy thác (tức là một công ty chứng khoán đủ điều kiện)

Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã liên tiếp nới lỏng các hạn chế đối với sự tham gia của QFI vào các hợp đồng tương lai hàng hóa trong nước, quyền chọn hàng hóa, quyền chọn ETF và các sản phẩm khác, nhằm tiếp tục mở rộng phạm vi đầu tư cho các nhà đầu tư nước ngoài đủ điều kiện, phát huy tối đa lợi thế và sự hấp dẫn của hệ thống nhà đầu tư nước ngoài đủ điều kiện, đồng thời tạo điều kiện cho các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài, đặc biệt là quỹ được phân bổ, sử dụng các công cụ quản lý rủi ro thích hợp Những biện pháp này có lợi cho việc cải thiện tính ổn định trong hành vi đầu tư của các tổ chức có vốn nước ngoài và thúc đẩy đầu tư dài hạn của họ vào cổ phiếu loại A Chúng tôi hy vọng rằng Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc sẽ đưa ra nhiều biện pháp cải cách hơn để tối ưu hóa hệ thống nhà đầu tư nước ngoài đủ điều kiện trong tương lai và thúc đẩy hiệu quả việc mở cửa thể chế cấp cao của thị trường vốn

Tuyên bố

Các bài viết trong "Jun He Law Review" chỉ thể hiện quan điểm riêng của tác giả và không được coi là ý kiến hoặc đề xuất pháp lý chính thức do Công ty Luật Jun He hoặc luật sư của Công ty đưa ra Nếu bạn muốn in lại hoặc trích dẫn bất kỳ nội dung nào của các bài viết này, vui lòng ghi rõ nguồn Không có hình ảnh hoặc hình ảnh nào trong các bài viết này có thể được sao chép hoặc sử dụng mà không có sự đồng ý bằng văn bản của chúng tôi Nếu bạn quan tâm đến việc trao đổi thêm hoặc thảo luận về các vấn đề liên quan, vui lòng liên hệ với chúng tôi