Việc lưu hành đầy đủ cổ phiếu H là một bước tiến xa hơn – nhận xét ngắn gọn về “Thông báo về các vấn đề liên quan đến quản lý ngoại hối đối với danh sách ở kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ngoài” của Cơ quan Quản lý Ngoại hối Nhà kèo bóng đá hôm nay trực tiếp

Ngày 8 tháng 2 năm 2013, ngay trước đêm giao thừa, Cục Quản lý Ngoại hối Nhà kèo bóng đá hôm nay trực tiếp (sau đây gọi tắt là “AN TOÀN”) đã ban hành “Thông báo về các vấn đề liên quan đến quản lý ngoại hối đối với việc niêm yết ở kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ngoài” (Huifa [2013] Số 5, sau đây gọi là “Thông báo số 5”) Thông báo số 5 có thể được coi là phản hồi của Cục Quản lý Ngoại hối Nhà kèo bóng đá hôm nay trực tiếp đối với Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc (sau đây gọi là “Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc”) Đầu năm, điều kiện niêm yết ở kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ngoài của doanh nghiệp trong kèo bóng đá hôm nay trực tiếp được giảm bớt, hồ sơ xin niêm yết ở kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ngoài được đơn giản hóa¹

Thông báo số 5 quy định cụ thể thủ tục công ty trong kèo bóng đá hôm nay trực tiếp và cổ đông trong kèo bóng đá hôm nay trực tiếp xử lý việc đăng ký ngoại hối sau khi niêm yết ở kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ngoài:

Điểm nổi bật lớn nhất của Thông báo số 5 là nêu rõ cổ đông trong kèo bóng đá hôm nay trực tiếp có thể tăng hoặc giảm tỷ lệ sở hữu cổ phiếu kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ngoài

Kể từ khi Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc hạ thấp các điều kiện niêm yết ở kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ngoài vào đầu năm và khuyến khích các công ty trong kèo bóng đá hôm nay trực tiếp niêm yết ở kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ngoài, liệu các cổ đông trong kèo bóng đá hôm nay trực tiếp của các công ty cổ phiếu H có thể chuyển đổi sang lưu hành cổ phiếu H hay không đã trở thành chủ đề được thị trường quan tâm nhất Đó cũng là một trong những yếu tố then chốt khiến các công ty trong kèo bóng đá hôm nay trực tiếp (đặc biệt là các công ty tư nhân) có sẵn sàng từ bỏ danh sách cổ phiếu A không rõ ràng hoặc red-chip rối rắm và chuyển sang niêm yết cổ phiếu H hay không Mặc dù Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc bắt đầu thử nghiệm lưu hành toàn bộ cổ phiếu H ngay từ tháng 4 năm 2006, bước đột phá thực sự đến từ sự thành công của việc chuyển đổi cổ phiếu B của Tập đoàn CIMC thành cổ phiếu H vào cuối năm 2012: Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã mở cửa thị trường cổ phiếu H bằng cách phê duyệt các trường hợp chuyển đổi cổ phiếu B Cơ hội lưu thông đầy đủ, tức là cổ đông trong kèo bóng đá hôm nay trực tiếp sở hữu cổ phiếu H có thể đăng ký chuyển đổi sang cổ phiếu H bằng cách giới thiệu cổ đông cổ phiếu B Tuy nhiên, CIMC và các vụ việc B-to-H sau đó đã chỉ ra rằng các cổ đông cổ phiếu B trong kèo bóng đá hôm nay trực tiếp đồng ý chuyển đổi sang cổ phiếu H chỉ có thể nắm giữ và bán cổ phiếu H chứ không thể tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu H

Do đó, việc chuyển đổi cổ phiếu B thành cổ phiếu H mở ra cơ hội lưu hành toàn bộ cổ phiếu H Thông báo số 5 quy định cổ đông trong kèo bóng đá hôm nay trực tiếp có thể tăng hoặc giảm tỷ lệ sở hữu cổ phiếu H, điều này loại bỏ trở ngại lớn cho việc lưu hành toàn bộ cổ phiếu H Nghĩa là, cổ đông trong kèo bóng đá hôm nay trực tiếp không chỉ có thể nắm giữ cổ phiếu H mà còn có thể tăng hoặc giảm tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu H Nếu quy định này thực sự được thực hiện, nó sẽ có tác động đáng kể đến thị trường cổ phiếu H:

1、Các cổ đông trong kèo bóng đá hôm nay trực tiếp có thể tham gia phân bổ, phát hành ra công chúng hoặc đăng ký phát hành riêng lẻ của các công ty cổ phiếu H mà họ nắm giữ, điều này sẽ tạo điều kiện thuận lợi rất nhiều cho việc tái cấp vốn cho các công ty cổ phiếu H;

2、Khi cổ phiếu trong kèo bóng đá hôm nay trực tiếp do cổ đông trong kèo bóng đá hôm nay trực tiếp nắm giữ chưa hoàn toàn có thể giao dịch được, cổ đông trong kèo bóng đá hôm nay trực tiếp có thể nắm giữ cổ phiếu H có thể giao dịch bằng cách tăng cổ phiếu ở kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ngoài của họ trong các công ty cổ phần H;

3、Đối với cổ đông trong kèo bóng đá hôm nay trực tiếp, ngoài QDII và đầu tư ra kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ngoài còn có thêm một kênh đầu tư ra thị trường kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ngoài, mặc dù chỉ là đầu tư vào công ty mà họ nắm giữ cổ phần;

4、Có thêm một lựa chọn để thiết kế kế hoạch khuyến khích vốn cổ phần điều hành cho các công ty cổ phần H: Trước đây, theo Ủy ban Quản lý và Giám sát Tài sản Nhà kèo bóng đá hôm nay trực tiếp của Hội đồng Nhà kèo bóng đá hôm nay trực tiếp và "Các biện pháp thử nghiệm để thực hiện Khuyến khích vốn cổ phần của các công ty niêm yết do Nhà kèo bóng đá hôm nay trực tiếp kiểm soát (ở kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ngoài)" (Ủy ban Quản lý và Giám sát Tài sản Nhà kèo bóng đá hôm nay trực tiếp [2006] Số 8), các công ty cổ phần H do nhà kèo bóng đá hôm nay trực tiếp kiểm soát thường chỉ có thể sử dụng việc tăng giá quyền cổ phiếu để thực hiện các biện pháp khuyến khích công bằng Tuy nhiên, theo Thông báo số 5, nếu giám đốc điều hành của công ty cổ phần H là cổ đông của công ty, họ có thể tăng cổ phần ở kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ngoài Nghĩa là, công ty cổ phiếu H cũng có thể thiết kế quyền chọn mua cổ phiếu, cổ phiếu bị hạn chế và các phương pháp khuyến khích khác cho các nhà điều hành nắm giữ cổ phần²。

Ngoài những đột phá quan trọng nêu trên, những quy định sau đây của Thông báo số 5 cũng rất đáng được quan tâm:

1、Số tiền huy động được từ các công ty trong kèo bóng đá hôm nay trực tiếp từ niêm yết ở kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ngoài có thể được chuyển về kèo bóng đá hôm nay trực tiếp hoặc có thể gửi vào các tài khoản đặc biệt ở kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ngoài Tuy nhiên, thu nhập mà cổ đông trong kèo bóng đá hôm nay trực tiếp kiếm được do giảm cổ phần ở kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ngoài và các lý do khác phải được chuyển về kèo bóng đá hôm nay trực tiếp trong vòng hai năm kể từ ngày nhận

2、Cổ đông trong kèo bóng đá hôm nay trực tiếp có thể sử dụng vốn ở kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ngoài để tăng tỷ lệ sở hữu ở kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ngoài hoặc có thể đổi ngoại tệ ra kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ngoài bằng giấy chứng nhận đăng ký cổ đông ở kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ngoài

3、Số tiền huy động được từ việc phát hành trái phiếu chuyển đổi của các công ty trong kèo bóng đá hôm nay trực tiếp dự kiến sẽ được chuyển về kèo bóng đá hôm nay trực tiếp và quản lý như nợ kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ngoài

4、Nếu cổ đông nhà kèo bóng đá hôm nay trực tiếp trong kèo bóng đá hôm nay trực tiếp giảm tỷ lệ sở hữu cổ phần nhà kèo bóng đá hôm nay trực tiếp theo quy định thì công ty trong kèo bóng đá hôm nay trực tiếp chuyển vào quỹ an sinh xã hội

5、Về nguyên tắc, nếu một công ty trong kèo bóng đá hôm nay trực tiếp trả phí niêm yết cho một cơ quan trung gian ở kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ngoài thì số tiền đó phải được khấu trừ vào số tiền huy động được từ việc niêm yết ở kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ngoài

Mặc dù Thông báo số 5 vẫn chưa giải thích việc cổ phiếu trong kèo bóng đá hôm nay trực tiếp nắm giữ của cổ đông trong kèo bóng đá hôm nay trực tiếp có thể chuyển đổi thành cổ phiếu kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ngoài như thế nào nhưng nó cho thị trường thấy rằng việc lưu hành đầy đủ cổ phiếu H đang dần đến gần; mặt khác, do Thông báo số 5 chỉ được ban hành bởi một cơ quan, Cục Quản lý Ngoại hối Nhà kèo bóng đá hôm nay trực tiếp, nên việc thực hiện trên thực tế có thể bị tổn hại rất nhiều do sự giao tiếp kém giữa các cơ quan chính phủ hoặc sự hiểu biết khác nhau về các quy định của các cơ quan quản lý ngoại hối địa phương, chẳng hạn như Văn bản số 75 nổi tiếng³。

1Phê duyệt》 Để phân tích các quy định này, vui lòng xem "Báo cáo nghiên cứu đặc biệt tháng sáu - Mùa xuân của cổ phiếu H" do Sở giao dịch xuất bản vào ngày 23 tháng 1 năm 2013

2Cơ quan quản lý ngoại hối nhà kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ban hành năm 2007 và sửa đổi vào đầu năm 2012 "Thông báo về các vấn đề liên quan đến quản lý ngoại hối của cá nhân trong kèo bóng đá hôm nay trực tiếp tham gia vào kế hoạch khuyến khích cổ phần của các công ty niêm yết ở kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ngoài" (Huifa [2012] số 7), quy định rằng cá nhân ở kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ngoài có thể tham gia vào kế hoạch khuyến khích vốn cổ phần của các công ty niêm yết ở kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ngoài (bao gồm kế hoạch sở hữu cổ phiếu của nhân viên, kế hoạch quyền chọn cổ phiếu, vv), nhưng trên thực tế, thông báo này chủ yếu áp dụng cho các công ty niêm yết red-chip nhỏ và các công ty kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ngoài niêm yết ở kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ngoài, và rất ít công ty H-share áp dụng thông báo này để thực hiện ưu đãi vốn cổ phần

3Nghĩa là "Thông báo về các vấn đề liên quan đến quản lý ngoại hối đối với việc tài trợ và hoàn vốn đầu tư của cư dân trong kèo bóng đá hôm nay trực tiếp thông qua các công ty có mục đích đặc biệt ở kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ngoài" (Huifa [2005] số 75)