Nghiên cứu điển hình về thị trường vốn - Phá kèo bóng đá hôm nay trực tiếp và tổ chức lại Công ty TNHH Phát triển Công nghệ Xi'an Hongsheng

Phá kèo bóng đá hôm nay trực tiếp và tái tổ chức là quá trình tái sinh của các công ty niêm yết được quản lý kém Đó cũng là một cách quan trọng để thị trường vốn phân bổ nguồn lực thông qua sự tồn tại của kẻ mạnh nhất Năm 2008, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã ban hành và triển khai "Quy định bổ sung về phát hành và định giá cổ phiếu đối với việc tổ chức lại tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp lớn của các công ty niêm yết sau phá kèo bóng đá hôm nay trực tiếp" Theo quy định này, nếu việc tổ chức lại phá kèo bóng đá hôm nay trực tiếp của một công ty niêm yết liên quan đến việc tổ chức lại tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp lớn của công ty và có kế hoạch phát hành cổ phiếu để mua tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp thì giá phát hành cổ phiếu của công ty đó không còn bắt buộc phải gắn với giá thị trường chứng khoán Thay vào đó, nó được các bên liên quan xác định sau khi tham khảo ý kiến ​​và trình đại hội đồng cổ đông của công ty niêm yết quyết định, do đó giảm đáng kể chi phí của người tổ chức lại trong việc tổ chức lại công ty niêm yết sau khi phá kèo bóng đá hôm nay trực tiếp Trong 5 năm qua kể từ khi Luật Phá kèo bóng đá hôm nay trực tiếp có hiệu lực, nhiều nhà tổ chức lại đã lợi dụng việc phá kèo bóng đá hôm nay trực tiếp, tổ chức lại các công ty niêm yết để thực hiện niêm yết cửa sau với chi phí thấp

Bài viết này giới thiệu sơ lược về Công ty TNHH Phát triển Công nghệ Xi'an Hongsheng (chữ viết tắt: *ST Hongsheng, mã chứng khoán 600817, sau đây gọi tắt là "*ST Hồng Thắng”、“Công nghệ Hongsheng” hoặc “Công ty”) Các tình huống liên quan đến phá kèo bóng đá hôm nay trực tiếp và tổ chức lại

Nền:

*ST Hongsheng trước đây là Shanghai Lianghua Industrial Co, Ltd Công ty được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải vào tháng 1 năm 1994 và có ngành hoạt động toàn diện Do ba năm thua lỗ liên tiếp từ 2007 đến 2009, công ty đã bị đình chỉ niêm yết kể từ ngày 9 tháng 4 năm 2010

*ST Hongsheng từng được mệnh danh là "công ty niêm yết cổ phiếu hạng A tệ nhất trong lịch sử" Năm 2008, khoản lỗ của nó lên tới 2,814 tỷ nhân dân tệ, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu là -21,86 nhân dân tệ, lập kỷ lục về mức lỗ trên mỗi cổ phiếu cao nhất của một công ty niêm yết cổ phiếu loại A của Trung Quốc Năm 2009, nhiều hành động khác nhau do gia đình người kiểm soát thực tế ban đầu của *ST Hongsheng vạch trần trong cuộc tranh giành quyền kiểm soát công ty đã thu hút sự chú ý của thị trường vốn

Long Changsheng, người kiểm soát thực tế của Hongpu Industrial, cựu cổ đông lớn của *ST Hongsheng, đã sử dụng *ST Hongsheng làm nền tảng vận hành để "chuyển vốn" Năm 2010, anh ta bị Tòa án Nhân dân Trung cấp số 1 Thượng Hải kết án sáu năm tù vì tội trốn hối lộ Vào tháng 2 năm 2010, Xi'an Puming Logistics đã huy động được 190 triệu nhân dân tệ thông qua vay mượn và chính thức mua lại 35,59 triệu cổ phiếu của *ST Hongsheng (chiếm 26,09% tổng vốn cổ phần) do Hongpu Industrial bán đấu giá với mức giá tương đương 5,66 nhân dân tệ mỗi cổ phiếu, trở thành cổ đông lớn nhất mới của *ST Hongsheng Hiện tại, hoạt động kinh doanh chính của *ST Hongsheng đã đi vào bế tắc, chỉ dựa vào thu nhập cho thuê nhà và thu nhập quản lý tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp để tồn tại và mất khả năng thanh toán nghiêm trọng

Vào ngày 28 tháng 10 năm 2011, *ST Hongsheng đưa ra thông báo cho biết công ty đã nhận được "Phán quyết dân sự" ((2011) Ximin Si Po Zi số 00007) từ Tòa án Nhân dân Trung cấp Tây An vào ngày 27 tháng 10 năm 2011 và *Chủ nợ của ST Hongsheng Shanghai Kai Ju Electronics Industrial Co, Ltd đã nộp đơn xin tổ chức lại công ty theo quy định của pháp luật với lý do *ST Hongsheng không có khả năng trả các khoản nợ đến hạn và rõ ràng là không có khả năng thanh toán Sau khi được Tòa án nhân dân trung cấp Tây An xem xét, họ đã đáp ứng các điều kiện theo luật định và quyết định chấp nhận đơn xin tổ chức lại công ty do Shanghai Kaiju Electronics Industrial Co, Ltd

Ngày 24 tháng 4 năm 2012, *ST Hongsheng tuyên bố rằng Tòa án Nhân dân Trung cấp Tây An đã ra phán quyết phê chuẩn kế hoạch tổ chức lại công ty; vào ngày 27 tháng 4 năm 2012, *ST Hongsheng công bố kế hoạch tái tổ chức trên trang web của Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải

Giới thiệu dự án:

Theo "Kế hoạch tái tổ chức" do *ST Hongsheng tiết lộ vào ngày 27 tháng 4 năm 2012 và được Tòa án nhân dân cấp trung Tây An phê duyệt, những điểm chính trong kế hoạch tái tổ chức như sau:

1 Chuyển vốn dự trữ thành vốn cổ phần để trả nợ

Dựa trên tổng vốn cổ phần hiện có của Hongsheng Technology là 128728066 cổ phiếu, quỹ dự trữ vốn được sử dụng để tăng vốn cổ phần thêm 0,5 cổ phiếu cho mỗi 10 cổ phiếu, nâng tổng số cổ phiếu lên 6436403 cổ phiếu Toàn bộ số cổ phiếu chuyển đổi sẽ được dùng để thanh toán quyền chủ nợ chung theo quy định của phương án tổ chức lại nhằm tăng tỷ lệ hoàn trả cuối cùng

2 Dùng vốn tự có được chuyển từ nguồn vốn dự trữ làm nguồn tiền mua tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp và chuyển giao cho nhà đầu tư chiến lược để tránh rủi ro bị hủy niêm yết

Dựa trên tổng vốn cổ phần hiện có của Hongsheng Technology là 128728066 cổ phiếu, quỹ dự trữ vốn sẽ được dùng để tăng vốn cổ phần của tất cả các cổ đông với tỷ lệ 2 cổ phiếu cho mỗi 10 cổ phiếu, nâng tổng số cổ phiếu lên 25745613 cổ phiếu Sau khi việc chuyển nhượng cổ phần được thực hiện, tất cả các cổ đông sẽ chuyển nhượng cổ phần cho người quản lý tổ chức lại

Người quản lý tái tổ chức sẽ sử dụng 25745613 cổ phiếu trên để trao đổi 45% vốn chủ sở hữu của Công ty TNHH Cho thuê Tài chính Quốc tế Leyinda do các nhà đầu tư chiến lược Leyinda Holding Group Co, Ltd và Zhang Jin Cheng nắm giữ, để *ST Hongsheng sẽ dần giải quyết vấn đề về khả năng hoạt động liên tục

Sau khi điều chỉnh vốn chủ sở hữu của nhà đầu tư, * Vốn cổ phần của ST Hongsheng đã tăng từ 128728066 nhân dân tệ lên 160910082 nhân dân tệ Puming Logistics vẫn nắm giữ 33589 nhân dân tệ của công ty, 968 cổ phiếu, chiếm 20,87% tổng vốn cổ phần của công ty và vẫn là cổ đông kiểm soát của công ty Zhang Jin Cheng nắm giữ 25745613 cổ phiếu của công ty, chiếm 16,00% tổng vốn cổ phần của công ty, trở thành cổ đông lớn thứ hai của công ty

3 Vứt bỏ tất cả tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp hiện có

Hongsheng Technology sẽ xử lý tất cả tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp hiện có thông qua đấu giá hoặc bán công khai và số tiền thanh lý sẽ được sử dụng để thanh toán các khoản nợ của công ty Sau khi kế hoạch tái tổ chức hoàn tất, toàn bộ tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp hiện có của Hongsheng Technology sẽ được thoái vốn

4 Giới thiệu các bên tái cơ cấu để bổ sung tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp chất lượng cao

Dựa trên việc thực hiện các bước nêu trên trong kế hoạch, vấn đề về khả năng tiếp tục hoạt động của Hongsheng Technology sẽ được giải quyết ở một mức độ nhất định Tuy nhiên, để đạt được mục tiêu tái tổ chức cuối cùng là giải quyết hoàn toàn vấn đề về khả năng tiếp tục hoạt động, Hongsheng Technology sẽ giới thiệu một cơ quan tổ chức lại để thực hiện tái cơ cấu tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp lớn của công ty, đưa tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp hoạt động chất lượng cao với khả năng sinh lời tuyệt vời và phù hợp với các chính sách công nghiệp quốc gia vào Hongsheng Technology, đồng thời nỗ lực biến Hongsheng Technology sau khi tổ chức lại trở thành một công ty niêm yết có hoạt động ổn định và hiệu quả hoạt động xuất sắc Như đã đề cập sau, nói một cách chính xác, việc giới thiệu tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp chất lượng cao của nhà tổ chức lại phải là một phần của quá trình tái cơ cấu tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp sau khi phá kèo bóng đá hôm nay trực tiếp và tổ chức lại một công ty niêm yết

Những điểm cần lưu ý:

1 Cổ đông lớn không chuyển nhượng vốn sở hữu + tỷ lệ trả nợ thấp hơn

*Trong kế hoạch tái tổ chức của ST Hongsheng, cả cổ đông lớn hiện tại Xi'an Puming Logistics lẫn cổ đông lớn cũ Hongpu Industrial đều không cần chuyển nhượng vốn chủ sở hữu Mô hình chuyển quỹ dự trữ vốn để trả nợ thực chất có nghĩa là tất cả các cổ đông đều chia sẻ chi phí tổ chức lại thông qua việc pha loãng vốn chủ sở hữu Kể từ khi Luật Phá kèo bóng đá hôm nay trực tiếp có hiệu lực vào năm 2007, gần 40 công ty niêm yết đã thực hiện thủ tục phá kèo bóng đá hôm nay trực tiếp và tổ chức lại Trong các trường hợp phá kèo bóng đá hôm nay trực tiếp và tổ chức lại công ty niêm yết, mô hình phổ biến là các cổ đông lớn chuyển nhượng một phần lớn vốn sở hữu, thậm chí chuyển nhượng toàn bộ vốn chủ sở hữu để tăng tỷ lệ trả nợ Ngoài ra, theo kế hoạch tái cơ cấu của *ST Hongsheng, tỷ lệ trả nợ của các chủ nợ thông thường là khoảng 12% Theo thống kê chưa đầy đủ, trong số nhiều công ty A-share đã phá kèo bóng đá hôm nay trực tiếp và tổ chức lại, hầu hết tỷ lệ trả nợ của các chủ nợ thông thường đều ở mức khoảng 20% Tỷ lệ trả nợ của *ST Hongsheng rõ ràng là thấp

Theo thông tin liên quan do *ST Hongsheng công bố, dự thảo kế hoạch tổ chức lại công ty đã được nhóm quyền chủ nợ ưu tiên, nhóm quyền chủ nợ nhân viên và nhóm nhà đầu tư thông qua, nhưng nhóm quyền chủ nợ chung không thông qua dự thảo kế hoạch tổ chức lại Theo Điều 87 Luật Phá kèo bóng đá hôm nay trực tiếp, nếu dự thảo phương án tổ chức lại không được tổ biểu quyết thông qua thì người mắc nợ hoặc người quản lý có thể nộp đơn lên Tòa án nhân dân để phê chuẩn dự thảo phương án tổ chức lại Vào ngày 23 tháng 4 năm 2012, Tòa án Nhân dân Trung cấp Tây An đã đưa ra phán quyết và phê chuẩn kế hoạch tổ chức lại *ST Hongsheng Phương án tổ chức lại đã có hiệu lực và bước vào giai đoạn thực hiện

2 Việc bố trí, di chuyển tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp sẽ do tòa án quyết định

Theo "Các biện pháp hành chính đối với việc tái cơ cấu tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp lớn của các công ty niêm yết" do Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc ban hành, khi một công ty niêm yết mua hoặc bán tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp hoạt động, nếu bất kỳ một trong tổng tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp, thu nhập hoạt động và tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ròng của tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp được mua hoặc bán chiếm hơn 50% chỉ số tương tự của công ty niêm yết trong năm gần đây nhất, thì đó là một cuộc tái cơ cấu tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp lớn và cần phải báo cáo cho Chứng khoán Trung Quốc Ủy ban điều tiết phê duyệt trước khi thực hiện

*Kế hoạch tổ chức lại ST Hongsheng và báo cáo thường niên năm 2011 cho thấy tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2011, *Tổng tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp của ST Hongsheng là 498 triệu nhân dân tệ, tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ròng là 223 triệu nhân dân tệ và thu nhập hoạt động năm 2011 là 16,6549 triệu nhân dân tệ Các chỉ số tài chính chính của Leyinda Leasing vào cuối năm 2011 là: tổng tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp là 497 triệu nhân dân tệ, tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ròng là 222 triệu nhân dân tệ và doanh thu năm 2011 là 44,456 triệu nhân dân tệ So sánh dữ liệu tài chính của hai công ty, *ST Hongsheng và Leyinda Leasing có quy mô tương tự nhau về tổng tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp và tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp ròng Tuy nhiên, chỉ số thu nhập hoạt động của Leyinda Leasing gấp 2,6 lần *ST Hongsheng Ngay cả khi nó không được *ST Hongsheng hợp nhất sau khi phát hành và được chuyển đổi theo tỷ lệ vốn sở hữu 45% mà nó đặt, thu nhập hoạt động của nó vẫn vượt quá giá trị tương ứng của *ST Hongsheng vào năm 2011 hơn 50% Điều kỳ lạ là *ST Hongsheng tuyên bố trong thông báo điều chỉnh quyền và lợi ích của nhà đầu tư rằng cố vấn pháp lý của công ty, Công ty Luật Zhongying Bắc Kinh, tin rằng kế hoạch bố trí tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp nói trên không liên quan đến việc phê duyệt hành chính

Theo dự thảo *Kế hoạch tái tổ chức ST Hongsheng, Hongsheng Technology sẽ xử lý tất cả tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp hiện có thông qua đấu giá hoặc bán công khai và số tiền thanh lý sẽ được sử dụng để thanh toán các khoản nợ của công ty Nếu kế hoạch tái tổ chức này được Tòa án nhân dân trung cấp Tây An phê chuẩn, toàn bộ tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp hiện có của Hongsheng Technology sẽ bị thoái vốn sau khi thực hiện kế hoạch tái tổ chức này Theo "Các biện pháp hành chính đối với việc tái cơ cấu tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp lớn của các công ty niêm yết", việc một công ty niêm yết mua tất cả tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp để bỏ trống vỏ ròng phải được coi là việc tái tổ chức tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp lớn và cần phải có sự xem xét của Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc trước khi thực hiện Tuy nhiên, dự thảo kế hoạch tổ chức lại *ST Hongsheng không đề cập đến sự chấp thuận hành chính của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc

Ngoài ra, *ST Hongsheng đã sử dụng số cổ phiếu được chuyển đổi từ quỹ dự trữ vốn để trực tiếp mua lại 45% vốn cổ phần của Leyinda Leasing và trực tiếp nạp tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp vào công ty trong quá trình xét xử Điều này hẳn là hiếm thấy ở các công ty niêm yết đã thực hiện việc tổ chức lại phá kèo bóng đá hôm nay trực tiếp Nghĩa là, một công ty niêm yết mua lại tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp mà không có sự chấp thuận của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc và người nắm giữ tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp có thể mua cổ phần của công ty niêm yết thông qua thỏa thuận này

3 Hai bước tổ chức lại phá kèo bóng đá hôm nay trực tiếp và tái cơ cấu tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp

Luật Phá kèo bóng đá hôm nay trực tiếp 2007 không có quy định đặc biệt nào đối với công ty niêm yết Trong quá trình tái tổ chức phá kèo bóng đá hôm nay trực tiếp của các công ty niêm yết, vấn đề quan trọng nhất là quy trình hai bước tổ chức lại phá kèo bóng đá hôm nay trực tiếp và tái tổ chức tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp: vì hầu hết tất cả các công ty tham gia tái tổ chức phá kèo bóng đá hôm nay trực tiếp đều không có khả năng tiếp tục hoạt động, nên nhìn chung chúng cần được xem xét kết hợp với việc tái tổ chức tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp lớn, để có thể giới thiệu các tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp chất lượng cao thông qua việc giới thiệu các tổ chức tái tổ chức, từ đó giải quyết hoàn toàn các vấn đề hoạt động đang diễn ra của công ty niêm yết Tuy nhiên, hiện tại, tòa án chỉ có thể ra phán quyết về việc giảm bớt, chuyển nhượng cổ phần hiện có để đạt được cơ cấu lại nợ Đối với việc tổ chức lại tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp lớn liên quan đến các công ty niêm yết, theo Luật Chứng khoán và các quy định liên quan về tổ chức lại tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp lớn, chúng cần phải được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc chấp thuận Nếu không được thông qua và việc tổ chức lại tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp lớn không thành công thì phương án xử lý nợ bằng cách đổi nợ lấy cổ phiếu có thể không thực hiện được cam kết và phán quyết trả nợ của tòa án vì thế sẽ mất cơ sở thi hành Hiện nay chưa có giải pháp “hoàn hảo” cho mối liên hệ giữa việc tổ chức lại phá kèo bóng đá hôm nay trực tiếp và tái cơ cấu tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp Chúng tôi nhận thấy rằng do việc tổ chức lại phá kèo bóng đá hôm nay trực tiếp và tái cơ cấu tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp của các công ty niêm yết phải được thực hiện theo hai bước, một nhóm công ty ST đã hoàn thành việc tái cơ cấu nợ thông qua việc tổ chức lại phá kèo bóng đá hôm nay trực tiếp đang đối mặt với nguy cơ hủy bỏ kế hoạch tái cơ cấu tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp của họ, chẳng hạn như việc sáp nhập cửa sau của New World Real Estate với S*ST Xingmei, việc sáp nhập cửa sau của Guanyuan Real Estate với *ST Beisheng, vv

Vào ngày 23 tháng 4 năm 2012, *ST Hongsheng đã đưa ra một thông báo cho biết rằng để đáp lại một số cổ đông bày tỏ sự sẵn sàng tích cực của họ trong việc cung cấp các bên tái tổ chức tiềm năng cho ban giám đốc công ty, nhằm tìm kiếm các bên tái tổ chức có chất lượng tốt hơn, công ty hiện đã mở một hộp thư chuyên dụng để công khai kêu gọi các bên tái tổ chức tuân thủ chính sách công nghiệp quốc gia và có khả năng sinh lời tuyệt vời Hiện tại, khi các cơ quan quản lý xem xét các dự án tổ chức lại tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp lớn thông qua phát hành cổ phiếu mới, họ yêu cầu tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp cửa sau phải tuân thủ các tiêu chuẩn phù hợp với IPO Liệu việc tổ chức lại tài kèo bóng đá hôm nay trực tiếp của *ST Hongsheng sau khi phá kèo bóng đá hôm nay trực tiếp và tổ chức lại có thể được hoàn thành thành công và cuối cùng đạt được hiệu quả niết bàn và tái sinh hay không, đáng được quan tâm hơn nữa

Chúng tôi sẽ tiếp tục chú ý đến các trường hợp trên và các trường hợp liên quan, đồng thời sẽ thông báo kịp thời cho bạn nếu có bất kỳ diễn biến nào

Nếu bạn có bất kỳ câu hỏi nào, vui lòng liên hệ với chúng tôi để thảo luận